今年(nián)AI波(bō)澜(lán)壮阔的(de)大行情之(zhī)下，引发(fā)了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩(jì)最领先的(de)主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季(jì)度在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市(shì)场机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的(de)人工智能领(lǐng)域(yù)的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基金一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗，除了(le)中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列(liè)外(wài)，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积(jī)极回(huí)报(bào)并没有(yǒu)保(bǎo)持(chí)去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季(jì)度基本纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较(jiào)去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技(jì)大(dà)行(xíng)情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分(fēn)领(lǐng)域，在(zài)一季度都到了临(lín)近(jìn)拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一(yī)季度拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季度库(kù)存水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐(guǎi)点提(tí)前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的(de)配合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国(guó)先进制程的(de)扩产造成了一(yī)定的影响，但是(shì)另外(wài)一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行(xíng)周期的大背景下，国产替代(dài)进(jìn)程加(jiā)速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠(guān)军基金(jīn)的(de)规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨更多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基(jī)金(jīn)在一季(jì)度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的(de)总规模(mó)也从去(qù)年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投(tóu)研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块(kuài)相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在(zài)一季度主要对对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季(jì)度新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方(fāng)向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的(de)营收增(zēng)长起了(le)很大的作用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为(wèi)云计算和人(rén)工智能领域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基(jī)础(chǔ)的解(jiě)决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光(guāng)模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了(le)加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期(qī)内(nèi)维(wéi)持(chí)了(le)较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕(yù)成为市场备(bèi)受关注的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季(jì)报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市(shì)值占(zhàn)基金总资(zī)产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的(de)最高值，显示(shì)出一种积极的态(tài)度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置(zhì)来(lái)看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的(de)集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗(yě)在季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增持(chí)了港股(gǔ)中可能面临业绩(jì)拐点的物业及计(jì)算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈(yì)程度超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们(men)将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆(nì)势(shì)而行。

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