5月迎来开门红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工(gōng)智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商(shāng)发布(bù)了(le)5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传媒(méi)、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐了154只金股，从(cóng)行(xíng)业来看，机(jī)械设(shè)备行业板块暂时(shí)是(shì)5月机(jī)构人气(qì)最高(gāo)的(de)板块，占比接近1成，银(yín)行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两(liǎng)者一定程度与中特(tè)估概念(niàn)有所重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大分化，传媒(méi)板(bǎn)块关注度提升最为明显，计算机板块关注(zhù)度则(zé)快速下(xià)降，这也与4月份行(xíng)情走势相互印证，传媒(méi)板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也(yě)小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推荐的金股标的(de)集中度(dù)来看(kàn)，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股同时被2家及以上的(de)机构共同推荐(jiàn)。其中三(sān)只传媒(méi)股(gǔ)同时(shí)获得3家以上机构推荐，分别(bié)是(shì)三七互(hù)娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻(luó)辑也主要(yào)是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回(huí)看(kàn)4月金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大多数收益，海(hǎi)通证(zhèng)券以12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随其后。总体来(lái)看(kàn)，34家券商中仅11家(jiā)券商金股(gǔ)策(cè)略(lüè)盈利，收益(yì)中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期(qī)，主要与大盘行情的(de)撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这(zhè)种极(jí)端行情的演绎体现在(zài)热门(mén)金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机(jī)构的金股中仅(jǐn)宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现(xiàn)了(le)10%以上的回撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商(shāng)品(pǐn)城、精测电(diàn)子涨幅(fú)超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的(de)金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守(shǒu)看(kàn)法(fǎ)

　　各(gè)大券(quàn)商对五月份的(de)投资方向做(zuò)了(le)预判，综(zōng)合多(duō)家观点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较(jiào)保守，建议(yì)多看(kàn)少动，推荐较多(duō)的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对(duì)地(dì)产(chǎn)股的走势机构有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通(tōng)、个股期权则(zé)因有事件驱(qū)动所以有(yǒu)短期的机会(huì)。

　　安信策略阐述(shù)了(le)美国(guó)股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其(qí)他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场(chǎng)表现(xiàn)，则四(sì)年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济(jì)的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资(zī)产价格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但在(zài)投资缺(quē)口重(zhòng)回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期(qī)格局下(xià)，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转市场(chǎng)有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场(chǎng)依然(rán)维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势(shì)，优(yōu)质成长有望(wàng)迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以做一(yī)把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革红利释(shì)放非(fēi)常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么(me)减少负债(zhài)，要么增(zēng)加(jiā)资本，减负债会带来经(jīng)济收缩压(yā)力，增资(zī)本会带来股(gǔ)票供给压力，市(shì)场尚未走出这(zhè)种被动(dòng)局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法(fǎ)期望经济会出现(xiàn)持(chí)续或者大幅(fú)改善(shàn);资金利率的回落(luò)是衰(shuāi)退(tuì)性(xìng)的，不(bù)意味(wèi)着流动性出(chū)现(xiàn)主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打(dǎ)破预期影(yǐng)响(xiǎng)仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股票供给担(dān)忧。总体上仍维持二季度(dù)投资策略观点，谨慎(shèn)为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白马等业(yè)绩(jì)增长确定性高、估值不高，可以有相(xiāng)对收(shōu)益。(关键词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)等(děng)白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将(jiāng)给市场40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维(wéi)仍在(zài)，悲(bēi)观预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提(tí)振市场(chǎng)情绪。从管理层的(de)政策取向来看(kàn)，短期(qī)打(dǎ)破(pò)概率偏低，震荡(dàng)市(shì)特征(zhēng)没(méi)变。短期市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出(chū)现，建议备战回调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行(xíng)确立，并将继续(xù);其次，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐(lè)观，而实际政策(cè)效果难(nán)以对冲来自房(fáng)地产等领域带来的(de)经济下(xià)行(xíng)动(dòng)能，基本面预期很有(yǒu)可能下修(xiū);再次(cì)，改革和结构(gòu)调(diào)整依然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情况(kuàng)下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏(piān)好都有不利影响。监管部(bù)门的维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改(gǎi)变基(jī)本面弱平衡向下打破的(de)趋势(shì)，5月份市场仍(réng)将继续(xù)维持(chí)弱势下(xià)跌格(gé)局。

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