财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集(j毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗í)中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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