近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米ong>

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米江集团、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优(yōu)势不(bù)复。随着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。