燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同(tóng)比增长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响(xiǎng)后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的(de)取得，是啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上(shàng)调产品售价的(de)结果。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的高(gāo)增长，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司的(de)营收增(zēng)长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常(cháng)亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后亦(yì)不乏关(guān)厂减员、出(chū)售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本、改善(shàn)盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时代(dài)财经(jīng)，啤酒(jiǔ)企业关停部分工厂(chǎng)是(shì)为了提高运(yùn)行(xíng)效率(lǜ)，降(jiàng)低(dī)运营成本，同(tóng)时淘(táo)汰低(dī)端落后产能(néng)，而(ér)新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能是为了利(lì)用自(zì)身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行(xíng)业消费结(jié)构升(shēng)级的趋(qū)势。

　　动辄(zhé)上千元(yuán)，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场(chǎng)转为(wèi)存量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动(dòng)业绩增长变得越来越难。

　　过(guò)去(qù)一年，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市(shì)公(gōng)司的产品(pǐn)销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在(zài)个位(wèi)数。其中(zhōng)，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微(wēi)增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销量807.2万(wàn)千(qiān)升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销(xiāo)量(liàng)444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏(fá)力的局(jú)面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁(suǒ)定(dìng)在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合(hé)建设，并推(tuī)出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思山啤酒(jiǔ)第二(èr)品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端市(shì)场；燕京啤(pí)酒则(zé)持续实(shí)施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特色(sè)产(chǎn)品组合(hé)的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)推出了(le)一款名为“一世传奇”的(de)高端啤酒，这(zhè)款一瓶(píng)1.5升(shēng)装(z三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思huāng)的(de)啤(pí)酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价(jià)也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩(jì)的提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及(jí)以(yǐ)上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中(zhōng)高(gāo)端以(yǐ)上产品(pǐn)实(shí)现销量293万千(qiān)升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中(zhōng)高端(duān)以上产(chǎn)品销量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单(dān)品(pǐn)“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材(cái)料(liào)及包装(zhuāng)物成本上升，燕京(jīng)啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企(qǐ)业(yè)开始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全(quán)资子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权(quán)，成为这两(liǎng)家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普遍认(rèn)为，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)跨(kuà)入(rù)白(bái)酒行(xíng)业(yè)的目的(de)是希望借(jiè)助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一(yī)年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企业的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但净利(lì)润大多(duō)实(shí)现了可观的增长，除了高端化战略(lüè)带来的拉(lā)动效(xiào)应(yīng)外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减(jiǎn)成本(běn)的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市(shì)、区(qū)营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续(xù)推动优化产能布(bù)局，已(yǐ)停止营运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工(gōng)补偿及(jí)安(ān)置费用和关厂相关的(de)固(gù)定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的(de)投(tóu)资(zī)者交流(liú)会上(shàng)就透露，已(yǐ)着(zhe)手(shǒu)开始进行(xíng)关厂动(dòng)作，同时调整和精简总部(bù)和工厂(chǎng)员工架构(gòu)，压(yā)缩(suō)管理层级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)人(rén)员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数(shù)合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的(de)26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒(jiǔ)上市(shì)公司(sī)增厚了利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公(gōng)告(gào)称，董事会同(tóng)意政府对公(gōng)司所属(shǔ)杨家群货场土地进(jìn)行收(shōu)储。今年3月1日，公司收(shōu)到(dào)上述目(mù)标土地的(de)征收(shōu)补(bǔ)偿总价款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾(céng)通过(guò)资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思(dǎo)啤酒表示(shì)，这(zhè)部分收益主(zhǔ)要(yào)系公司取得处置土(tǔ)地使用权等长期资产(chǎn)的收益同(tóng)比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限公司(sī)、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有(yǒu)限公司及本(běn)公(gōng)司间(jiān)接全资附(fù)属(shǔ)公司华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协(xié)议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有(yǒu)的地块(kuài)收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约(yuē)三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹划新(xīn)增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项(xiàng)目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力(lì)啤酒升级改造(zào)项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工(gōng)程。

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