AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不(bù)少上市公司宣布试水(shuǐ)人工智能、基(jī)金经理开始布局(jú)AI概(gài)念，也有基金公司尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关(guān)注的是(shì)，此次公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季度(dù)报中，无论(lùn)是成长派(pài)、还是价(jià)值派(pài)，众多(duō)基(jī)金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基(jī)金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投(tóu)资价值，但是对于短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公布(bù)2023年一季报(bào)，引人(rén)关注的(de)是，季报中部分内(nèi)容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道(dào)，这段AI生成的(de)内容阐(chǎn)述了人工智能对各个行业的(de)改变，比如(rú)医疗、教育、工(gōng)业生(shēng)产、环境(jìng)保护(hù)和可持(chí)续发展，以(yǐ)及新能源开(kāi)发(fā)和利用等领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域的快(kuài)速(sù)发展为全球带来无数机遇和挑(tiāo)战，将(jiāng)极大(dà)地影(yǐng)响我(wǒ)们的生(shēng)活(huó)方(fāng)式和社(shè)会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展(zhǎn)，需要建立完善(shàn)的法律法规和伦(lún)理准则，以保护个人隐私、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战的(de)同时，也(yě)应抓住人工智能(néng)带来(lái)的机遇，共(gòng)同推动这一领(lǐng)域的(de)创新和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐基金经理(lǐ)王(wáng)贵重在季(jì)报中也(yě)明(míng)确表示(shì)，产业方向上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个(gè)行(xíng)业的改变。他还专门谈及(jí)，一季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和传媒互(hù)联(lián)网(wǎng)行业(yè)。数字(zì)化的核心(xīn)逻(luó)辑是提高效率(lǜ)，而(ér)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)的(de)核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的(de)观点时，他针(zhēn)对半导(dǎo)体、数字化、互(hù)联网平台(tái)等提出(chū)自己(jǐ)想法(fǎ)。说到数字(zì)化时，表示(shì)其本(běn)质(zhì)是利用技术(shù)的(de)手段，提升组(zǔ)织信息(xī)计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上(shàng)的类消费行业(yè)，在美国是一个和互联(lián)网行(xíng)业一样大规模(mó)的(de)产(chǎn)业。在中国，依(yī)然处于产业的早期，但是我们可以看到(dào)疫情(qíng)背景(jǐng)下(xià)，大家越来越意(yì)识到数字化的重(zhòng)要性。而此轮数字化(huà)将(jiāng)会和人工智能深度融合，也会给(gěi)中国公司带来发展的机会。目前整个板块的估(gū)值(zhí)都到了(le)历(lì)史最(zuì)低的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金经理首次利用人工智能完成季报(bào)，也显示(shì)出人工智能确实开(kāi)始(shǐ)方方面面(miàn)开始影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活、工作等(děng)，是(shì)一个历史性大浪(làng)潮。此前，也(yě)有基金公司积(jī)极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资者教育基地(dì)宣(xuān)布成(chéng)为(wèi)百度(dù)文心一言首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基金投教基地(dì)也将通(tōng)过(guò)百度智能(néng)云接入文心一(yī)言能(néng)力(lì)，致力(lì)于创新投(tóu)资者关系管理(lǐ)新模式，提升客户投(tóu)资(zī)体验感(gǎn)。

　　价值(zhí)派(pài)、成长(zhǎng)派(pài)

　　都(dōu)积极布局(jú)AI领(lǐng)域

　　随着人工(gōng)智能成为(wèi)一季度(dù)市场热点，不少基金经(jīng)理(lǐ)选择了(le)积极(jí)参与布局，其中，除了(le)科(kē)技成(chéng)长派(pài)基金经理，也(yě)不乏价(jià)值投资(zī)派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可(kě)以看出，该(gāi)基金一(yī)季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互(hù)联网行业。前十大(dà)重仓股中，除(chú)了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为(wèi)一(yī)季度新进。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重表(biǎo)示(shì)，产业(yè)方向上，坚定看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智能对各个行业(yè)的改变(biàn)。

　　“我们(men)长(zhǎng)期(qī)聚焦的(de)三大需求就是能源、信息、生命。从而(ér)衍(yǎn)生出看好的5大方向，半导体(tǐ)、数(shù)字(zì)化(huà)、新能源、互联网平(píng)台、创新药。我们(men)认(rèn)为，各个细分行业(yè)的beta收(shōu)敛之(zhī)后，竞争力会重新成(chéng)为最(zuì)重要的增长要素。另外，我们依然(rán)旗(qí)帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件(jiàn)和互(hù)联(lián)网领域的(de)机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有不(bù)少基金(jīn)经(jīng)理明确看(kàn)好人(rén)工智(zhì)能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金(jīn)经(jīng)理陈涛在去年下半(bàn)年开始(shǐ)增持(chí)软(ruǎn)件，当时基(jī)本处(chù)于估(gū)值、机构(gòu)持仓的历(lì)史底部的(de)位(wèi)置。他认(rèn)为，行(xíng)业在信创、数字化(huà)、智能化(huà)等长期需(xū)求刺激下将迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也是为数不多处(chù)于成长前(qián)期、对标国(guó)际也(yě)还有巨(jù)大成长空间的板块，长期坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪前肖是指哪几个生肖潮将拉(lā)开(kāi)新一轮科技(jì)创(chuàng)新周期的(de)序幕(mù)，带(dài)来(lái)以十年为维度的产业(yè)变革机会，同时配合2023年一季度(dù)的(de)复苏和业绩修复，以软件计算机为代表的科技板块内会持(chí)续有个(gè)股投资机会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料(liào)基金经理姚志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无疑问(wèn)人工智能(néng)和可(kě)再生能源将构成未来社会的基石。在当下(xià)，随着经济(jì)的企(qǐ)稳和(hé)新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极(jí)的一派。他在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的(de)人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基(jī)金维持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。海(hǎi)康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业退(tuì)出。其中，澜起科(kē)技、中际旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直接买到了十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。兴全(quán)合宜的重仓(cāng)股上(shàng)，也体现了(le)对人工智能(néng)相关产业(yè)链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品(pǐn)质生活在一(yī)季(jì)度也进(jìn)行了(le)调(diào)仓换股，提(tí)高TMT行业结构占(zhàn)比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前(qián)主要(yào)持仓TMT、农林牧(mù)渔、军(jūn)工为前三大持(chí)仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中科(kē)曙(shǔ)光等4个TMT股票(piào)进入前(qián)十大重仓股之列，招商蛇(shé)口、保利(lì)发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　对于(yú)调(diào)仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要(yào)是基于对未来2年数(shù)字(zì)经济(jì)的看好。随着人(rén)口老(lǎo)龄化与(yǔ)经济(jì)发展模式转变，数据成为(wèi)新的生(shēng)产要(yào)素，高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于全要素生产率的提升，充(chōng)分(fēn)利用(yòng)好云计算、大数据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有(yǒu)较(jiào)好的产业(yè)逻辑，通过信息技术全方(fāng)位赋能传统行业，从生产和服务端全面(miàn)提升(shēng)效(xiào)率。

　　“数字经济涵(hán)盖(gài)底层的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大(dà)、持(chí)续时间较(jiào)长，是未来具(jù)有(yǒu)成长性的行业之一。”莫(mò)海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资部(bù)总经理陶灿管(guǎn)理的(de)基金也(yě)重点(diǎn)布局了(le)TMT或人(rén)工(gōng)智能相关板块(kuài)。比如，建信智能生活在一季度继续调整了行业配(pèi)置，降低了制造业、大金融地(dì)产行业的配(pèi)置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别是重(zhòng)点布局(jú)了人工智能技术创(chuàng)新带来的相(xiāng)关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现

　　不过(guò)，在(zài)人工智能极致行(xíng)情演(yǎn)绎下，也(yě)有基金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)基金经(jīng)理秦毅(yì)虽(suī)然在一季(jì)报中表达了对人工智(zhì)能的重视，但一季度并未加入对于AI领域的(de)布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以TMT为代表的(de)科技(jì)板(bǎn)块走(zǒu)出(chū)了(le)轰轰(hōng)烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能成为(wèi)了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线(xiàn)的成功，这一成功(gōng)比之前几次的(de)如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本(běn)次的(de)人工(gōng)智能的应用领域(yù)得到了极大的拓展，模(mó)型具备(bèi)了强大的通用(yòng)性。这(zhè)属于(yú)科技史上的一次重大创新，未来多(duō)个行业将极大受(shòu)益于这一技术的(de)应用和普及(jí)。未来我(wǒ)们(men)应该更加重视这一(yī)领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报(bào)一季(jì)度前十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报中也提到(dào)了对AI的(de)看好，但他的基金持(chí)仓中(zhōng)也鲜少见到(dào)对相关板(bǎn)块的布局。他表示，除复合(hé)国家安全(quán)自主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)大模型技术，有望(wàng)开启新一轮的科(kē)技创新周期，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产(chǎn)业(yè)产(chǎn)生更大(dà)、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此(cǐ)，计(jì)算(suàn)机、电子等偏成长(zhǎng)行业(yè)的部(bù)分成(chéng)长股是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领(lǐng)航一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的非(fēi)理(lǐ)性行为，就如同去(qù)年三季度半导体及医药板(bǎn)块的抛售，反而造就了难得的机(jī)会。“我们这时反而应(yīng)该加(jiā)大对能源板(bǎn)块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联网级别的(de)技术要(yào)素(sù)革命(mìng)，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来(lái)的全球繁荣的(de)开端。作为成长投资者，会积极(jí)学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏(chú)形。但她同时表示，也会(huì)努力在火(huǒ)热的行情面前保留一(yī)份清(qīng)醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细(xì)甄别(bié)真正能够(gòu)兑现长期(qī)业绩的投资(zī)机(jī)会。

　　李晓星的看法也(yě)颇为谨(jǐn)慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。正因为此，他在去年(nián)三(sān)四季度(dù)布局了不少人工智(zhì)能相关(guān)的标(biāo)的，在一季(jì)度对(duì)TMT板(bǎn)块有所减仓(cāng)，现在的配置大概率少于市场(chǎng)平均水平。

前肖是指哪几个生肖　　“目前TMT板(bǎn)块的交易占(zhàn)比已经超(chāo)过了40％。当(dāng)然市场中有不少声(shēng)音说这次不一样(yàng)，交(jiāo)易占比(bǐ)创(chuàng)新高(gāo)代(dài)表了主(zhǔ)线行(xíng)情的确立(lì)，但我们还是(shì)认为太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的(de)热(rè)情在某(mǒu)个阶(jiē)段总会(huì)消退。”李(lǐ)晓星在银华心怡(yí)一(yī)季报(bào)中表示。

　　“一季度(dù)的市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了一个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是难(nán)以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今(jīn)年初是想象不到的(de)。就好(hǎo)比(bǐ)去年初(chū)我们(men)想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰资管基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清楚(chǔ)它对投资(zī)有(yǒu)哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链不同环(huán)节之(zhī)间将如何(hé)分配？市场当(dāng)前认为的受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度，以(yǐ)及渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让(ràng)人(rén)兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不明(míng)就里(lǐ)的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智能的发(fā)展是一个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有足(zú)够的把(bǎ)握(wò)去捕捉到(dào)它(tā)带来的投(tóu)资机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可(kě)能低的(de)价格买尽(jǐn)可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 前肖是指哪几个生肖