5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止，而此前约定的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的(de)资产(chǎn)，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此背上了(le)包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾(céng)现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着江铃汽(qì)车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生(shēng)产(chǎn)销售(shòu)重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交易股(gǔ)权出售征集(jí)到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要(yào)求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的(de)基准价(jià)款为人(rén)民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要(yào)获得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交易(yì)所(suǒ)需的政府审批事项未能在(zài)约定的时间(jiān)内完(wán)成，项目双方(fāng)经(jīng)协商一(yī)致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失败告终。需要(yào)提及的(de)是(shì)，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省(shěng)汽(qì)车(chē)工业集(jí)团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国(guó)兵(bīng)器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集团有限(xiàn)公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的(de)跳(tiào)板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘(pán)活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原长安(ān)重汽的(de)全部(bù)股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载(zài)货车(chē)、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和(hé)客户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等头部(bù)企业(yè)的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车(chē)不再(zài)披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有(yǒu)的(de)产汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动(dòng)的主要(yào)目(mù)的是(shì)降低(dī)江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在(zài)这两年的(de)扣非归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金(jīn)流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到(dào)了(le)2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继(jì)续积(jī)极(jí)推(tuī)进(jìn)江铃重汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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