近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多(duō)期债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发(fā)行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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