昨夜，美国银(yín)行(xíng)股(gǔ)持续暴跌(diē)，内外盘(pán)商(shāng)品(pǐn)期货全线下(xià)跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美股三大指数集体(tǐ)传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些低开，道指(zhǐ)跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美(měi)国地(dì)区性银(yín)行(xíng)股又崩了，第一共(gòng)和银行股价重挫(cuò)，盘中(zhōng)一度跌近(jìn)30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续刷历史(shǐ)新低。硅谷银行母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超9.2％，西太平(píng)洋(yáng)银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美(měi)国地区性银行股再次大跌，导致美国(guó)国债价(jià)格飙升，短期市场利率大(dà)幅下(xià)跌，债券(quàn)交易员不再完(wán)全押注美(měi)联储会再(zài)加息25个基点。6月的美联储利(lì)率(lǜ)掉(diào)期合约目前反(fǎn)映出(chū)，央行基准利率仅比(bǐ)当前有(yǒu)效联(lián)邦基(jī)金利率高(gāo)出20个基点(diǎn)，这暗示未来两次FOMC会议中(zhōng)有一次加息的可能性约为80％。而本周早些时候，交易员认为美联储在5月份加息几乎是(shì)肯(kěn)定(dìng)的，且6月份有(yǒu)可能进一(yī)步加(jiā)息(xī)。除了大幅降低加息的可能性(xìng)外，掉(diào)期交(jiāo)易还显(xiǎn)示，市场对利率见(jiàn)顶后(hòu)美(měi)联储降息的(de)押注有(yǒu)所增加，他们预(yù)计到年底(dǐ)联邦基金利率(lǜ)预计在4.3％左右(yòu)。

　　商品方面(miàn)，美股(gǔ)时段，新加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货05合(hé)约跌破100美元(yuán)/吨，日内跌幅近4％，为去年12月(yuè)以来首(shǒu)次(cì)。WTI原(yuán)油日内走(zǒu)低2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦(lún)特原油跌1.96％，报(bào)80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘，国内(nèi)期货主(zhǔ)力(lì)合约几乎全(quán)线下跌。玻璃(lí)、焦煤、菜油、PTA、燃料油(yóu)跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月原油期货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶。布(bù)伦特(tè)6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝(lǚ)跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡(xī)跌4％。

　　昨天深夜，白宫(gōng)发布(bù)声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登将否决(jué)众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫称：众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题。

　　上周，麦卡锡公布(bù)了一(yī)项将债务上(shàng)限问题和削减支出(chū)捆绑的计划，要将债务上限上调1.5万亿美元，但同(tóng)时还要削减4.5万亿美元的政府支出(chū)。

　　同在周二，美国财政部长耶伦(lún)警告称，如(rú)果美国(guó)国会不提高(gāo)政府的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生的债务违约将在美国引发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，使(shǐ)未来几(jǐ)年的(de)利率上升(shēng)。

　　耶(yé)伦(lún)当天表示，债务(wù)违约将导(dǎo)致失业(yè)率上升，同(tóng)时使(shǐ)美(měi)国家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽(qì)车(chē)贷(dài)款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出(chū)增加。耶伦称(chēng)，提高或暂停31.4万亿美(měi)元的债务上限是国会的一项(xiàng)“基本责任(rèn)”，如果违约将产生一场经济和金(jīn)融(róng)灾难，使(shǐ)借贷成本永久提高(gāo)，增加未来的(de)投资成本。如果不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国企业将面(miàn)临信贷市场的恶化(huà)，政府将可能无法向军人家庭和(hé)依赖(lài)社会保障(zhàng)的老(lǎo)年人发放款项。

　　拜(bài)登正式宣布竞选连任美国总统

　　北(běi)京(jīng)时间(jiān)4月(yuè)25日傍(bàng)晚(wǎn)，美(měi)国总统拜登正式宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的连任竞选。法新社称(chēng)，拜登将“以创纪录(lù)的80岁高龄”投入(rù)到一(yī)场(chǎng)新的激(jī)烈竞选中。

　　拜登在推特(tè)上写道：“每一代人都要(yào)经历为(wèi)了民主挺(tǐng)身而出的时刻(kè)，为(wèi)了他们(men)的(de)基本自由(yóu)挺身而出。我相信这是我们(men)的时刻。这就(jiù)是我竞选连任美(měi)国总统的原(yuán)因。加入我(wǒ)们(men)，让我们完成这项任务(wù)。”拜登(dēng)还(hái)附上了一段视频。

　　法新社分析称，目(mù)前(qián)拜登在民主党内部没(méi)有真(zhēn)正的挑战(zhàn)者(zhě)，但他的年龄可能(néng)受到“持续(xù)而激烈(liè)”的审(shěn)视。拜登已经(jīng)80岁，到第二任(rèn)期(qī)结束时(shí)，这位资深民主党人将(jiāng)年满86岁。

　　美(měi)国全国广播公(gōng)司（NBC）上周末发(fā)布的一项民调显(xiǎn)示，70％的美国人(rén)包括51％的民(mín)主党人(rén)，认为拜登(dēng)不应该参(cān)选。不支持他(tā)参选的人(rén)中，69％的人认为年龄是一个主要(yào)或次要原因。

　　国内期交所(suǒ)公(gōng)布劳动节期间风控工作安(ān)排(pái)

　　昨日，国内各家期货交易(yì)所公布劳动节期(qī)间有关工作安排(pái)，调整相关期(qī)货(huò)合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金水(shuǐ)平。

　　上期(qī)所通知称，自4月(yuè)27日起第一个未出现单边市(shì)的(de)交易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期(qī)货(huò)合约的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；不锈钢、纸浆期货合约的交易(yì)保证金比例调整为12％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)10％；白银期(qī)货合约的交易(yì)保证金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为11％；镍、石油沥青期货合(hé)约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为12％；锡期货合约(yuē)的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月(yuè)4日交易(yì)后，自(zì)第一个未出现单边市(shì)的交易日收盘结算时(shí)，黄金期货合约的(de)交易保证金比例调整为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为7％；其(qí)他(tā)品(pǐn)种期货合约的交易保证金比例(lì)和(hé)涨跌停板幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期能源(yuán)方面，自4月(yuè)27日(rì)起第一个未出现单(dān)边(biān)市的交易日收盘结(jié)算(suàn)时，国际铜期货(huò)合约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)比例(lì)调整为11％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％；低硫(liú)燃料油期货(huò)合(hé)约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一个(gè)未(wèi)出现单边(biān)市的交易日收盘结算时，所有品种(zhǒng)期货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)比(bǐ)例和(hé)涨跌停(tíng)板幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　郑(zhèng)商所(suǒ)方面，自4月27日结算时起，菜粕(pò)、菜(cài)油、玻璃、纯碱期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准调整为10％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为9％，其中纯碱2305合约的交易(yì)保证金(jīn)标准仍为12％；白糖(táng)、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤(xiān)期货合约的(de)交易(yì)保证金标准调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度(dù)调整为8％，其中PTA2305合(hé)约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种持(chí)仓量最大的(de)合约未出现涨(zhǎng)跌停板单(dān)边市的(de)第一个(gè)交(jiāo)易日结算时(shí)起，上述品种期(qī)货合约的交易(yì)保证金标准和涨跌停(tíng)板幅度(dù)恢复至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆(dòu)油、聚(jù)乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货合约(yuē)涨跌停板幅度调(diào)整为7％，交易(yì)保证金水平调整(zhěng)为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯乙烯和液化石油(yóu)气(qì)期货合约涨跌停板幅度调整为8％，交易保证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平调整为9％；其他期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交易保(bǎo)证金水平维(wéi)持不变(biàn)。5月4日恢复(fù)交易(yì)后，在各期货持仓量(liàng)最大的(de)合约未出现涨跌(diē)停板单边无连(lián)续报价(jià)的第一个交易(yì)日结算时起，黄大豆1号、黄(huáng)大豆2号、玉米(mǐ)和鸡(jī)蛋期(qī)货合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)6％，套期保(bǎo)值交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)水平(píng)调整为7％，投机(jī)交(jiāo)易保证金水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙(yǐ)烯、聚(jù)丙烯、聚氯(lǜ)乙烯、乙(yǐ)二醇、苯乙烯(xī)和液(yè)化石(shí)油气期货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证金(jīn)水平恢复至(zhì)节前(qián)标准；其他期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和(hé)交易保证金水平维持不变。

　　中金所公告(gào)称，自4月27日结(jié)算时起，沪深(shēn)300、上证50、中证500股(gǔ)指(zhǐ)期货各(gè)合(hé)约的交易保证金标(biāo)准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后(hòu)，自相关品种持(chí)仓量最大(dà)的合约未出(chū)现(xiàn)单边市(shì)的第一(yī)个(gè)交易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证(zhèng)1000股指期货各合约的交(jiāo)易保证金标准调整(zhěng)为(wèi)12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合约的(de)保证金(jīn)调(diào)整系数根据(jù)相应(yīng)股(gǔ)指期(qī)货的交易保证金标准进行调(diào)整。

　　广期所公(gōng)告称(chēng)，自(zì)4月(yuè)27日结算时(shí)起(qǐ)，工业硅期货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度(dù)和(hé)交易保证金标(biāo)准调整为9％和11％。5月4日(rì)恢复交易后，在工(gōng)业硅品种持仓量(liàng)最大的合约未出现涨跌停(tíng)板单边无连(lián)续报(bào)价的第一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易(yì)保证金标准(zhǔn)调(diào)整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现货价格走势背离，期(qī)货(huò)主力LH2307合约收盘至(zhì)16345元/吨，日(rì)内跌(diē)4.11％。现货价格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全国均(jūn)价(jià)15.24元/公斤(jīn)，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣(míng)表示，近(jìn)期生猪现货偏强的主要原因有四点：一(yī)是短(duǎn)期二(èr)次(cì)育肥造成(chéng)货源有所收紧；二是来(lái)自政策面的支撑；三是近期降雨导致调运不便；四是“五一(yī)”假期(qī)需求支撑。不过，盘面主要以预(yù)期(qī)为主(zhǔ)，昨(zuó)日(rì)盘面下跌的主(zhǔ)要逻(luó)辑(jí)依旧在于产业基本面(miàn)偏弱的事(shì)实。

　　“4月中旬，多地猪价(j传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些ià)‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户惜售推涨(zhǎng)情绪(xù)较浓(nóng)，且南北部分(fēn)区域二(èr)次育肥采购量增加，政(zhèng)策消息(xī)稳市信号(hào)相对强烈(liè)，期现货价格(gé)同时上涨。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽有乐(lè)观预期，但(dàn)已注(zhù)入升水，反弹至养殖成(chéng)本(běn)附近明显承(chéng)压。同(tóng)时，套(tào)保(bǎo)资金介入。因此(cǐ)周二(èr)期货盘面减仓大跌。”华联期货(huò)生(shēng)猪分析师蒋琴说。

　　从(cóng)供应(yīng)端来看，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪(zhū)存栏相(xiāng)当于正常(cháng)保有量的(de)105％，一季度猪肉(ròu)产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙一鸣分(fēn)析称，能繁母猪存(cún)栏以及(jí)生猪存栏依旧处于高位，意味着今年(nián)一(yī)季(jì)度去产能(néng)不及预期，供应(yīng)偏宽松是事实。从目前的(de)存栏以及屠宰企业库存来看，今年(nián)下半年市场不会(huì)出现生猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应宽松大概率延长至今年下半年。

　　格林大华期货生猪分析师(shī)张晓君(jūn)介(jiè)绍，从月(yuè)度初生(shēng)仔猪来看，农业部监测(cè)数据显示，去年9月到(dào)今年2月全国新(xīn)生仔猪数(shù)量各月环比增幅逐(zhú)月增加，至少对应到今年7月生(shēng)猪出栏供给相对充足。从出栏体重(zhòng)来(lái)看，当前生猪(zhū)出栏均重仍接近(jìn)123公斤，同比去年增加约3％，预(yù)计二育猪源(yuán)仍将支撑出栏体(tǐ)重。

　　值得(dé)一提的是(shì)，目前生(shēng)猪养殖(zhí)逐步向规模化、集团化方向发(fā)展，而且规模化占比得到明(míng)显提升。蒋琴表示，今年(nián)猪(zhū)场(chǎng)中(zhōng)大猪存(cún)栏量明显(xiǎn)高于(yú)去年(nián)同期，产能(néng)较为(wèi)充裕(yù)。同时，2023年中(zhōng)央(yāng)一号(hào)文件(jiàn)将“稳定生猪基(jī)础产能”目标(biāo)细化(huà)为“强化以能繁(fán)母猪(zhū)为主的(de)生猪产能调控”，将(jiāng)全国能繁母猪数量稳定在4100万头的正常保有量，可见国家稳猪价的决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存(cún)来看，随着屠宰(zǎi)场持续(xù)入(rù)冻，冻(dòng)品(pǐn)库存持续攀升。卓创资讯数据(jù)显示(shì)，截(jié)至4月20日，全国冻品库(kù)容(róng)率为31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当前(qián)冻鲜(xiān)价差倒(dào)挂，冻品(pǐn)销(xiāo)售不畅，待冻鲜价(jià)差(chà)恢复，冻品持续出库，目前冻品的高库存水平将(jiāng)抑制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪(zhū)消费总结为(wèi)持续(xù)向好发展态势，政策引导及市场预期向好，加上居民收入(rù)增加、消费(fèi)意愿增强等利好因素(sù)，都是猪(zhū)肉消费的助力。但是，实际(jì)需求却(què)一直不温不(bù)火(huǒ)。目前看，今(jīn)年生猪的需求大概(gài)率将回归到正常年份水平。”蒋琴(qín)说。

　　孙一鸣也表示，此次(cì)需求(qiú)好转(zhuǎn)主要在于冻(dòng)品(pǐn)入(rù)库以及(jí)二(èr)育(yù)支撑，终端需求无实质性(xìng)好转(zhuǎn)。目前(qián)“五一(yī)”备(bèi)货(huò)基本收尾，从(cóng)走量看并未出现明显提(tí)升，随着二季(jì)度气温(wēn)升(shēng)高，需求逐步降低(dī)，预计需求(qiú)再次回归至低迷状态。4月底(dǐ)到5月预计集(jí)团(tuán)企业出栏(lán)计划或继续(xù)增加，市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)处(chù)于供大于求状态，现货价格“五一”后或(huò)继续回落为(wèi)主(zhǔ)，盘面升水(shuǐ)状态下短期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓君看来，生猪整体供给(gěi)相对充足，限制(zhì)猪价大幅上涨。短期(qī)来看(kàn)，“五一(yī)”小长(zhǎng)假前，终(zhōng)端备货启动，集(jí)团场缩(suō)量挺价(jià)，支(zhī)撑(chēng)猪价短线反弹。然(rán)而，假期效应过后(hòu)，市场情绪逐渐褪去，猪(zhū)价将重(zhòng)回供(gōng)需基(jī)本面。当(dāng)前距“五一”小长假仅(jǐn)剩(shèng)3个交易日，期(qī)货盘面资(zī)金已经提前(qián)反映了市场情(qíng)绪。建议(yì)投(tóu)资者(zhě)控制(zhì)仓位，防(fáng)范假期风险(xiǎn)。

　　蒋琴(qín)认为(wèi)，综合来看(kàn)，猪价颓势不改，大概率(lǜ)仍将保持(chí)低位(wèi)盘整运行状态(tài)。不过，市场预期二季度二次育(yù)肥(féi)缓(huǎn)慢入(rù)场，行(xíng)情(qíng)或好于一季(jì)度。按照官方能繁存(cún)栏数据推(tuī)算，今年3到10月，生猪理论出栏量处于逐步(bù)增加的阶段，并于10月份达到理论出栏峰值(zhí)，11月(yuè)生猪理(lǐ)论出栏量大概(gài)率环(huán)比下降。而11月份正值猪(zhū)肉消费旺季，供减需(xū)增预期下，相(xiāng)对支撑当期生猪价格，故目前盘面11月(yuè)价格相对(duì)坚挺。不过在国家良(liáng)好(hǎo)调控之下，能繁母猪产能并未过度去化(huà)，生猪存出栏量保持稳定，猪价不具备持续大(dà)幅(fú)上涨的基础条件。在国家政策端(duān)稳定猪价意愿(yuàn)强烈的(de)背景下，期价上行压(yā)力恐加(jiā)大，追涨风险积(jī)聚，操作上，建议养(yǎng)殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利(lì)润为主。

　　棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)长期需求(qiú)不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛(máo)棕榈油期货盘中大幅下跌，连(lián)续第三(sān)个交(jiāo)易日下滑，并触(chù)及约(yuē)一(yī)个月低点(diǎn)。

　　“近期棕榈油(yóu)行情变(biàn)化多集中在需求(qiú)端的(de)扰动，一(yī)方面，印度洗(xǐ)船事件(jiàn)为盘面带来了(le)压力；另一(yī)方(fāng)面，市场对于第(dì)二波新冠疫情可能到来从(cóng)而降低国内需求的担(dān)忧则(zé)进一步加速了盘面下滑。”国联期货农(nóng)产(chǎn)品事(shì)业部(bù)分析(xī)师姜颖告诉期货日(rì)报记者，根据新(xīn)加坡、日本等海外经(jīng)验(yàn)，第二波疫(yì)情的波(bō)及范围预计很大概率将小于第一(yī)波，短期情(qíng)绪释放后，棕榈油将回归(guī)基本面。从相关因素(sù)的梳理(lǐ)来(lái)看(kàn)，目前处(chù)于(yú)短多长空的局面。

　　据国海良时期货油脂分(fēn)析师孙啸介(jiè)绍，开斋节后市(shì)场延续了产地(dì)未来供需(xū)转宽松的交易逻辑。马(mǎ)来西亚午市24℃棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5、6、7月船期现货报价分别为995美元(yuán)/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体相比(bǐ)上一(yī)个交易日(rì)均有(yǒu)20美元/吨左(zuǒ)右(yòu)的下(xià)跌。巨大(dà)的back结构也(yě)显示(shì)出市场对东南亚地区棕榈油(yóu)食用(yòng)需(xū)求转入淡(dàn)季(jì)以及印(yìn)尼可能放(fàng)松DMO出口限(xiàn)制的担忧。产地(dì)供需偏宽松的(de)预(yù)期在印尼(ní)GAPKI公布2月份产(chǎn)量后得到强化(huà)。数据显示，印尼2月(yuè)份棕榈油产量高达425.2万吨，为历史同期最高(gāo)水平，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远低于平均(jūn)季节性减量。目前产(chǎn)地已步入增产(chǎn)季，在马来西亚(yà)摆脱洪水扰动后，产区(qū)未(wèi)来整体(tǐ)产量可(kě)能非(fēi)常可观。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出口大增(zēng)，库存超预期下降至(zhì)167万吨，不(bù)过，4月份马来西(xī)亚出口(kǒu)骤降，斋月节备(bèi)货结(jié)束、主(zhǔ)要进(jìn)口国植物油供应充足(zú)，印(yìn)度3月棕榈油库(kù)存仍有(yǒu)59万(wàn)吨(dūn)，植物油库存则继续增高至345万吨，充足的库存和(hé)竞争(zhēng)油脂的影响或将冲击印度对棕榈油进口。”徽商期货油(yóu)脂油料分析师郭(guō)文伟表示，检验(yàn)机(jī)构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕(zōng)榈油(yóu)出口量为(wèi)92.7万吨，环比下(xià)降18.4％。然(rán)而棕榈油已经步入季节(jié)性增产周(zhōu)期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月(yuè)1—15日马来西亚棕榈油产量环(huán)比(bǐ)增加22.5％，产(chǎn)需结构呈宽松(sōng)趋势。不(bù)过(guò)，4月份处在复产初期(qī)，且今年4月份(fèn)工作日较(jiào)少，产量(liàng)预(yù)计在150万吨以下(xià)，4月底马(mǎ)来西亚棕榈油库存预计开始小(xiǎo)幅度累库(kù)，且(qiě)随着复产(chǎn)利(lì)多增(zēng)强(qiáng)和出(chū)口前景(jǐng)不佳持续(xù)，后期(qī)马(mǎ)棕继续面临累库(kù)压力，棕榈油行情(qíng)或维(wéi)持(chí)承压回调走势。

　　需求(qiú)方面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月(yuè)份(fèn)印度食用油(yóu)进口113.56万吨，处于季节性中性位置，其中(zhōng)棕榈油进口量(liàng)高达(dá)72.8万吨，占比突出。但是(shì)其(qí)国内食用油峰值库存(cún)问题仍(réng)未解决(jué)。截至3月(yuè)末，其食用(yòng)油总(zǒng)库存(cún)依旧在344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目前(qián)已(yǐ)经走负的国际豆棕差，预计(jì)4—6月(yuè)国际棕榈(lǘ)油进口需(xū)求大概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示(shì)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)进口严重倒挂，远月有(yǒu)所修复，近月进口偏低，远月(yuè)买船有所增加。海关数据显示，3月进口(kǒu)39万吨，国内棕榈油4—6月(yuè)进口(kǒu)量预估分别在35万、45万、40万(wàn)吨。目(mù)前国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)港口库(kù)存(cún)仍处在历史同期高点，截(jié)至4月(yuè)25日，库(kù)存为85万吨，连续4周(zhōu)下降(jiàng)，随(suí)着气温升高及棕榈油消费进一(yī)步(bù)好转，需求有望回升，国内棕(zōng)榈油继续呈现去库走(zǒu)势。

　　展望后(hòu)市(shì)，孙啸认为，短(duǎn)期(qī)连(lián)盘棕榈(lǘ)油仍将随(suí)油(yóu)脂整(zhěng)体弱(ruò)势运行，有下破可(kě)能。5月份(fèn)东南(nán)亚(yà)天气值得关注，目(mù)前(qián)已有少雨迹象，泰国(guó)最为明显，印尼次之。如果出现持续(xù)干燥天气，产(chǎn)区增(zēng)产节奏将(jiāng)被打破，届时，棕榈油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来，短期棕榈油尚(shàng)存利多因(yīn)素支撑(chēng)。国(guó)内贸易商进口利润深度(dù)亏损(sǔn)，5月船(chuán)期频现洗船，进口到港数量将(jiāng)明显减少。在此基础上，随着天气升温(wēn)，棕榈油(yóu)消费季节性回暖。第二轮(lún)疫情虽可能(néng)有影(yǐng)响，但无法(fǎ)改变消费逐步恢复的大(dà)势，国内(nèi)库存(cún)短期内仍可能(néng)加速去(qù)化。长期市场对于未来供应充裕的(de)预期基(jī)本一致。天气情况有所好转，马来西亚与印尼步入增产周期，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)出口需求较差，未来(lái)产地存在累库预期(qī)。与此(cǐ)同时(shí)，国际豆粽FOB价差处于历史极(jí)低负值，棕榈油价格丧(sàng)失竞争优势，在豆(dòu)油、菜油未(wèi)来(lái)存在集中(zhōng)供应(yīng)压(yā)力的情况(kuàng)下，棕榈油长期(qī)需求(qiú)不容乐(lè)观。

　　“综合来看(kàn)，短期利多因素对盘面(miàn)有(yǒu)一(yī)定支撑，价格(gé)或以(yǐ)区间调整为主。长期来看，棕榈油将逐(zhú)渐演变为供强需弱格局(jú)，叠加全球宏(hóng)观经济环(huán)境偏弱(ruò)，价格(gé)重心(xīn)或逐(zhú)步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些