5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文(wén)华(huá)财(cái)经资讯(xùn)股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华(huá)财经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市(shì)的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的(de)被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构(gòu)成(chéng)公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户(hù)提供全(quán)技(jì)术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括(kuò)智慧城市在(zài)内的(de)数(shù)字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公(gōng被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗)司金融(róng)行(xíng)业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于文(wén)华财(cái)经而言(yán)，多年谋求(qiú)上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并未披露(lù)具体的(de)交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的(de)文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意(yì)向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议(yì)，本次(cì)交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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