踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的(de)股价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财(cái)报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时(shí)发(fā)布(bù)了2023年一(yī)季报(bào)，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等平台(tái)投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网友(yǒu)担(dān)心公司下周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不(bù)到，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年(nián)报同(tóng)时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六(liù)零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板(bǎn)块有三(sān)个出现不(bù)同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表(biǎo)现则更(gèng)差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称主(zhǔ)要系营(yíng)业收(shōu)入下(xià)降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有天然(rán)优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通(tōng)过不(bù)同渠道表达对大模型的(de)看好，传递公司(sī)的优势(shì)，公司在(zài)AI方面(miàn)曝(pù)光度甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股(gǔ)价(jià)有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年(nián)报和(hé)一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以来(lái)股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万户(hù)，几乎连(lián)续(xù)六个季度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入(rù)相反，一季(jì)度以股权(quán)投资机构为代表的十大(dà)股东却(què)在逢高(gāo)大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持。十大(dà)股东名单显示，一季度(dù)“北京中(zhōng)关村资本(běn)基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号(hào)投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)（有限(xiàn)合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大(dà)股东合(hé)计(jì)减持超(chāo)约(yuē)8500万(wàn)股，即便按一(yī)季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的(de)2022年财报，也首次把其投资企业、造车(chē)新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六零此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿(yì)元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一(yī)步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全(quán)资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃(qì)上述增资(zī)权后(hòu)，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六零又发布(bù)对外投(tóu)资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有关协(xié)议，以(yǐ)支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六零的(de)持股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半(bàn)年多一(yī)点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估(gū)值(zhí)会否进一步下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认(rèn)的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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