随着公募(mù)基金2023年一季报(bào)披露拉开帷幕，多位知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理调仓换(huàn)股以及(jí)对后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表示，看好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然(rán)会(huì)有(yǒu)曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投(tóu)资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一季报(bào)中(zhōng)表示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概(gài)念(niàn)的创新(xīn)，以及半导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的(de)复(fù)苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿等(děng)人也发布了一季报，均谈(tán)到(dào)了自(zì)己对(duì)AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一(yī)大重仓股

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度大幅(fú)调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)管的10只基(jī)金来看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开(kāi)、银华丰(fēng)享一年(nián)持有、银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A 在今年(nián)一(yī)季(jì)度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一(yī)年持有(yǒu)A，较去年(nián)底下降(jiàng)了(le)4.65个(gè)百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银(yín)华(huá)心怡(yí)A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴三年(nián)持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心兴(xīng)三年(nián)持有A，较去年底加仓(cāng)了(le)2.30个(gè)百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李(lǐ)晓星旗下(xià)基金产品大幅提(tí)高了(le)港(gǎng)股仓位，比如银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期港(gǎng)股仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘为例，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)变动(dòng)较大。今年一季度，立(lì)讯精密(mì)、金山办公(gōng)、用(yòng)友网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大(dà)重仓股，截(jié)至一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了精测电子，较去年底增(zēng)加了(le)16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上(shàng)述“进新”个股大多数是AI相关概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代(dài)、晶澳科(kē)技、德(dé)业股份、晶科(kē)能源、海(hǎi)光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前(qián)十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分(fēn)别较(jiào)去年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万(wàn)，对(duì)应(yīng)持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓(xiǎo)星再次用“千字(zì)小作文”表达(dá)了(le)自己对市场的看法(fǎ)，基(jī)金(jīn)君为大(dà)家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，对于(yú)今年国内的(de)宏(hóng)观判断依(yī)然是经济整体稳健复苏，产业结构调(diào)整继续(xù)升级，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐恢(huī)复(fù)；我(wǒ)们判(pàn)断由于国家自(zì)身实力的不(bù)断增强，国际伙(huǒ)伴(bàn)跟我们的利益(yì)共同点变多，国际(jì)形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国际(jì)贸易会(huì)逐(zhú)渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之(zhī)后(hòu)又一革命性(xìng)的技(jì)术，现象级应用推(tuī)出后(hòu)，国(guó)内(nèi)外各巨头加速入局。需(xū)要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机(jī)会上(shàng)，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类(lèi)应用(yòng)场景值(zhí)得(dé)关注。

　　半导体方面，我们(men)维持看好国产替代方(fāng)向，集中在(zài)半导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国(guó)产供应商积极验证导(dǎo)入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度(dù)提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极(jí)，全球半导(dǎo)体下行周期(qī)接近尾声，经历(lì)了过(guò)去几个季度的去(qù)库(kù)存(cún)，有望在今年下 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期，向上弹(dàn)性(xìng)取决(jué)于下游需求恢复的力度(dù)，数建军是哪一年据中心有望率先回暖，其(qí)次是汽车(chē)、 消(xiāo)费电子(zi)，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能(néng)源(yuán)板块是一季度被(bèi)市场抛(pāo)弃较多的板(bǎn)块，交易占比(bǐ)和估(gū)值已(yǐ)经(jīng)处于历史(shǐ)偏低的位(wèi)置。只是(shì)市场对于上涨的标的(de)更(gèng)多地关注利好，对于(yú)下(xià)跌的板块更多地关注利空。我们总(zǒng)体认为现在市(shì)场对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一(yī)个(gè)下跌板块(kuài)的(de)应激式反应。在去年(nián)的中报中，我们曾经提(tí)到了(le)新能源板块(kuài)的一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风(fēng)险点在(zài)经过大(dà)半年的消(xiāo)化后，在(zài)这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股价(jià)位置下，我们认为新(xīn)能源板(bǎn)块的(de)风(fēng)险(xiǎn)因素已(yǐ)经(jīng)充分释放(fàng)，目前(qián)这个时间段，具(jù)有(yǒu)较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动车(chē)、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继(jì)续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达澳(ào)亚基金冯(féng)明远在(zài)管的6只(zhǐ)基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业(yè)、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯(féng)明(míng)远的(de)代表作信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数(shù)876.4万股，持有市(shì)值为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还增持了(le)科达(dá)利、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代(dài)、东阳光、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟(wěi)股份，今年一季(jì)度较去年底(dǐ)增(zēng)持了(le)129.40％，目(mù)前(qián)持有市值2.16亿(yì)元，为例(lì)第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业(yè)、赣锋(fēng)锂(lǐ)业进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持幅度最大(dà)的是天(tiān)齐锂业，今年一季(jì)度较去年(nián)底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股市(shì)场经历了疫(yì)情复苏后的(de)调整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋于明(míng)显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随(suí)后又出(chū)现(xiàn)了显著的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势(shì)。本基(jī)金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制(zhì)造(zào)等新兴产业(yè)领(lǐng)域，细(xì)分板(bǎn)块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门(mén)概念的创新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历(lì)触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正面效(xiào)应。我(wǒ)们会(huì)继续在新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智(zhì)能

　　今日，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金旗(qí)下多位基金经(jīng)理(lǐ)也发布了(le)一季报。其中，中信保诚基金权益投(tóu)资部总监王睿在一季报中表(biǎo)示，宏观经济目(mù)前(qián)处在一个(gè)温和复苏(sū)的通道，在海外加息(xī)进入(rù)尾声后，社(shè)会流动性将相对宽松，宏观(guān)及(jí)货(huò)币环境有利于权益市场行情(qíng)的(de)开展，二季度指(zhǐ)数(shù)仍有可能(néng)会是震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示持(chí)了部分短(duǎn)期达到目标价的(de)相关品种，并(bìng)根据(jù)收(shōu)益率预期的变化调(diào)整了一(yī)部分科技(jì)持(chí)仓。具体来看，以其(qí)代表作中信(xìn)保诚创新成长为(wèi)例，该基(jī)金在(zài)一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等(děng)个股，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对于人工(gōng)智能这(zhè)一非常宏(hóng)大的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相信这是一项(xiàng)会对目前的(de)生产和生活(huó)方式带来重大变(biàn)化的技术变革，值得我们(men)投入非(fēi)常多的精(jīng)力去跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评估(gū)这(zhè)项技术革命(mìng)给具体公(gōng)司(sī)和行业格局带来的影(yǐng)响，也不能给(gěi)出大部分(fēn)公(gōng)司一个(gè)相对(duì)清晰的定价，因此我们一季度暂时还没有明显增加相关的(de)持仓(cāng)。后续我们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季(jì)度我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现不(bù)佳，受到了一些短期因(yīn)素的干扰，投资者的(de)信(xìn)心出现了波动。投资者预期变化(huà)导致部分(fēn)个股出现(xiàn)了较大回调，目(mù)前(qián)行业(yè)整体估(gū)值水平处(chù)于历史(shǐ)较低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是(shì)相对(duì)比(bǐ)较(jiào)确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚也发布了一季报在一季报中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度的市(shì)场走势再(zài)次佐证了一个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中(zhōng)最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在产业链不同(tóng)环(huán)节(jié)之间将如何分(fēn)配？ 市场当前认为的(de)受益(yì)环节(jié)是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都是(shì)很容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可(kě)细说起来又让人(rén)不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈(tán)资(zī)和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会随着时间增长，而非(fēi)随着利润波动。所以在海量信息(xī)中，我们需要重点关注(zhù)长期因素，淡(dàn)化短期(qī)因素。人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们还(hái)没有足够的把握(wò)去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可(kě)能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的(de)投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准是活得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资(建军是哪一年zī)产收益率(lǜ)高，以及在好(hǎo)的公司治理(lǐ)加持下能(néng)够(gòu)把长期(qī)利润转化为诱(yòu)人分(fēn)红(hóng)。所以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜测和(hé)追逐市场热点。

　　具(jù)体(tǐ)持仓方面，以姜诚(chéng)代(dài)表作中泰星元价值(zhí)优选A代表作为例，该基金在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美(měi)的集团，增(zēng)持了工商银(yín)行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自己(jǐ)的组合没有(yǒu)大的变化(huà)，是因为长期观(guān)点没有大的变化。对中国经济的(de)长期乐观，结合当前市场(chǎng)提供(gōng)的较(jiào)低(dī)估值水平，让我们可以在(zài)热点不断(duàn)切(qiè)换的市场中保(bǎo)持平和。但投资是一(yī)项苦(kǔ)差事，需要随(suí)时准备(bèi)证伪自(zì)己的(de)观点(diǎn)，需要保持学(xué)习(xí)，永远没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 建军是哪一年