金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场早(zǎo)盘(pán)收盘，商品期货(huò)跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，025是哪里的区号，025是哪里的区号查询焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫025是哪里的区号，025是哪里的区号查询燃料(liào)油(yóu)、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合(hé)适做多(duō)但是驱(qū)动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预(yù)期下(xià)，存在累库(kù)和订单下滑导致的现(xiàn)货价格下(xià)降，近几周现货(huò)也基本兑现，期(qī)货重心下移(yí)。从09可(kě)能的(de)向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这(zhè)三(sān)点可能会构成(chéng)反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数预计(jì)不大；中(zhōng)游库存(cún)偏低，但是(shì)现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的(de)兑现造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是(shì)驱动依旧是等待(dài)检修兑现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套(tào)的(de)方式入(rù)场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和(hé)同比上都是相当出(chū)类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月(yuè)份和2021年(nián)旺(wàng)季的水平，而这一点(diǎn)和下游(yóu)反馈和实际地产的表现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时，我(wǒ)们观察到下(xià)游原片库存基(jī)本(běn)补至(zhì)2022年年初水平；进(jìn)入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在(zài)较(jiào)高水平，因此(cǐ)近(jìn)月确(què)实难(nán)以出现回撤，总(zǒng)体还是(shì)正套思路。

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