本周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立(lì)，分别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金和(hé)万(wàn)家(jiā)北证50成份指数(shù)基(jī)金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题是(shì)制约(yuē)北交所发展(zhǎn)的首(shǒu)要因素，不过随(suí)着公募(mù)基(jī)金加速布局(jú)，增量资金不断(duàn)涌入(rù)下，流动性问题有望(wàng)持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北证50指数(shù)基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该(gāi)基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基(jī)金(jīn)，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基(jī)金(jīn)四家公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基(jī)金(jīn)外，万家基金的(de)北证50指数产品也是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万(wàn)家北证(zhèn韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字g)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业务(wù)相关(guān)度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升(shēng)空间。随着市场流动性的增强和创新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值双(shuāng)升，长期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)12月(y韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字uè)，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血”，月内产(chǎn)品均(jūn)获正收益，平(píng)均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年(nián)11月发(fā)布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下(xià)跌，但5月(yuè)以(yǐ)来(lái)又开始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市(shì)场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的(de)30只核心指数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成(chéng)立，这使(shǐ)得(dé)北交所(suǒ)整体(tǐ)流动性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优质企(qǐ)业的(de)估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步(bù)改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩(jì)持续释放，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走势(shì)有(yǒu)望持(chí)续向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公(gōng)司业绩表(biǎo)现来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司全年共实(shí)现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家公司(sī)连续三年(nián)实(shí)现利润正增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两年(nián)定(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字dìng)开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年基金经理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然(rán)是市场本身(shēn)较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深(shēn)市场相比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差(chà)异较大。除(chú)了继续降低投资(zī)者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续北(běi)交所市场有必(bì)要完(wán)善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引(yǐn)领，提升流(liú)动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外一(yī)个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，也是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两年定开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于(yú)北(běi)交所的后(hòu)续表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所公司(sī)目前估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他们测算(suàn)前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精特新特性(xìng)的中小成长(zhǎng)型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交所公司今(jīn)年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的(de)，业绩的(de)持(chí)续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度(dù)以(yǐ)来北交所出(chū)了不少(shǎo)政策(cè)利好，包(bāo)括(kuò)发布《北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)做市交易(yì)业务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证跨(kuà)市场指数(shù)体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等(děng)政策的密集(jí)发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股(gǔ)，供(gōng)给上(shàng)来了，给他(tā)们增加了筛选的范(fàn)围(wéi)，尽管短期可能由(yóu)于(yú)供(gōng)给(gěi)增加对整(zhěng)个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场长期发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小专(zhuān)精特(tè)新企业(yè)的难度是相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基(jī)金(jīn)经理张靖表(biǎo)示，北交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股(gǔ)票数(shù)量还不(bù)够多(duō)，市场关注度(dù)还不(bù)高，整体估值水平相较于沪深交易(yì)所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触(chù)底(dǐ)回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展，投(tóu)资机会(huì)应(yīng)会(huì)越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推(tuī)进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注度提(tí)升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次新股(gǔ)及北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多(duō)个被(bèi)低(dī)估标的，未来随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关(guān)注度(dù)提升，北交(jiāo)所流动(dòng)性随之改(gǎi)善，这些大市值、高(gāo)权重、低(dī)估值的公司(sī)获得重估(gū)可能性较大。

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