曾号(hào)称(chēng)“广(guǎng)州第一(yī)民(mín)企”，也(yě)是(shì)最低调(diào)的“世界500强(qiáng)”之一的雪松控股，早已变得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引(yǐn)以为(wèi佛教肉莲是什么)傲，也是为雪松系创始(shǐ)人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光(guāng)环的(de)“供应链金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非法吸收公众存款”立案查(chá)处，其本人也被正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松(sōng)发展）公告(gào)称，近日，公司无法与实(shí)际控制人张(zhāng)劲取得(dé)联系，无法(fǎ)确定(dìng)其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日(rì)，广(guǎng)州市公安局黄(huáng)浦分局发布公告称，因(yīn)涉嫌非法吸收公众存款，广东(dōng)圆(yuán)方(fāng)投资(zī)有限公司（以下简(jiǎn)称“圆方投(tóu)资”）等已(yǐ)被(bèi)立案查处。公(gōng)安机关已对主要(yào)犯罪(zuì)嫌疑人张某等人(rén)采取(qǔ)刑(xíng)事强制(zhì)措施。

　　公安机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立鉴(jiàn)定和司法审计，已(yǐ)对涉案相关资(zī)产予(yǔ)以查封、扣(kòu)押、冻(dòng)结。目(mù)前案(àn)件正在(zài)进(jìn)一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示(shì)，圆方(fāng)投资的背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗(hào)传(chuán)来，原本(běn)还对张劲(jìn)一年多(duō)之(zhī)前(qián)承诺的理(lǐ)财兑付方案抱有一(yī)线希(xī)望的投资(zī)人，瞬间(jiān)破防(fáng)。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价(jià)接连跌停(tíng)三天，截至5月10日(rì)报(bào)收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十(shí)年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)的前身为1997年成立的(de)君华集团，是一(yī)家(jiā)主营房地产的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君(jūn)华集(jí)团营收超过30亿元，被广(guǎng)东省委省政府评为广东省(shěng)百强企业。张劲的野(yě)心也随之展(zhǎn)露，逐步开(kāi)始涉猎包(bāo)括大宗商品(pǐn)、供应链、化工产业、文旅(lǚ)等众多(duō)领域，收购了包括齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪松(sōng)发展）等上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪(xuě)松控股应运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张(zhāng)劲的构想中，雪(xuě)松控股实现(xiàn)“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒来，即“万亿(yì)销(xiāo)售额、万亿(yì)资(zī)产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的(de)营收规模也才593亿元。

　　据(jù)公司(sī)官(guān)网介(jiè)绍(shào)，雪松(sōng)控股致力(lì)于成为全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全球范(fàn)围内积极拓展大(dà)宗(zōng)商品产业链，聚焦大(dà)宗商品资源(yuán)、供应链服(fú)务等(děng)核心领域，加快推动新材(cái)料(liào)、新技术(shù)创新突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市综合(hé)配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独一无二的供应链业务迅速提升(shēng)资产(chǎn)规模，营收已经(jīng)翻了好(hǎo)几(jǐ)倍(bèi)，超过2800亿元，成(chéng)功(gōng)跻身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中国最(zuì)具(jù)影(yǐng)响(xiǎng)力的50位(wèi)商(shāng)界领(lǐng)袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供应链业务规模(mó)遇到“瓶颈(jǐng)”之(zhī)后的雪(xuě)松控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以所谓的(de)“应(yīng)收账款”为底层(céng)资(zī)产，假借各类(lèi)金交(jiāo)所、产交所、伪(wěi)金交所通道，超(chāo)过350只违规(guī)“理财产品”面向(xiàng)自然人发(fā)售(shòu)。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者沟通时(shí)公布数(shù)据，雪松方(fāng)面对外(wài)发行的(de)理(lǐ)财产品存量(liàng)规模大(dà)约在200亿元左(zuǒ)右(yòu)，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现理(lǐ)财产品发(fā)生大面(miàn)积逾(yú)期。违约之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多次(cì)口头(tóu)或(huò)书面兑(duì)付方案，均未(wèi)能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆续(xù)执行(xíng)，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期(qī)的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月(yuè)-12月(yuè)到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前到期(qī)的产品其(qí)余未兑付(fù)本金自2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将(jiāng)出台(tái)实物资产兑付补充(chōng)方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首次兑付都无法如约(yuē)完(wán)成，终于点燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪(xuě)松控股发了一封(fēng)落款为董事(shì)长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资产(chǎn)处置及(jí)回款计划未能按照(zhào)预(yù)期方案落(luò)实，公司外部(bù)协调资金的努力(lì)，也未能取得实质性(xìng)效果，致使(shǐ)原本定应于(yú)当月底完成的兑付无法完(wán)成。

　　不一(yī)样(yàng)的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来(lái)恒大等房地(dì)产企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但不(bù)同(tóng)的是，两(liǎng)者的(de)底层逻辑大(dà)相径庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规模200亿元、350余只理财产品背后(hòu)，构筑的是(shì)一(yī)个庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除(chú)了或明或暗的(de)雪松系公(gōng)司，还有大(dà)量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收账款，系建(jiàn)立(lì)在涉(shè)嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行为之(zhī)上(shàng)。

　　同时，深交所也向雪松(sōng)系两家上市公司雪(xuě)松发展和齐(qí)翔腾达下发(fā)关注函，要求其核实媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公司(sī)是否为公(gōng)司的(de)供应商或客户(hù)，并说明公(gōng)司是否参与(yǔ)雪(xuě)松信托产品底层(céng)资产的(de)应收账(zhàng)款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做假账(zhàng)。换(huàn)句话说，支撑这场供应链金(jīn)融的底层(céng)资产原本就(jiù)是雪松系(xì)自(zì)导自(zì)演的(de)一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供(gōng)应(yīng)链业务(wù)相当大一部分原本就是一场(chǎng)“融资性贸易(yì)”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交易量(liàng)做大规(guī)模，继而获取更多(duō)融资(zī)，这(zhè)与数年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如(rú)出(chū)一辙。

　　要知道(dào)，就在(zài)几年前的2015年(nián)，全国范围(wéi)内出(chū)现(xiàn)大(dà)范围股灾(zāi)时，张劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府(fǔ)不如靠自己(jǐ)，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的(de)，尽(jǐn)快向公司反映，公司提(tí)供现金支持。炒股严重影响到个人生活的，也(yě)可以(yǐ)和公司提(tí)出(chū)支援(yuán)。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打工(gōng)人泪(lèi)目，把这家(jiā)名声(shēng)不显的企(qǐ)业名(míng)闻(wén)全国(guó)，张劲也被冠(guān)以“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前(qián)大家心目中的(de)“好(hǎo)老板”突(tū)然(rán)成了“老戏佛教肉莲是什么(xì)骨”，不仅自身难(nán)保，甚(shèn)至(zhì)还是利用虚构的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及(jí)张(zhāng)劲(jìn)本人所做出的承诺三番五(wǔ)次食言，依然(rán)有(yǒu)人表示愿(yuàn)意与其共度难关，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的(de)圆方投资只是雪(xuě)松(sōng)系(xì)金(jīn)融(róng)业(yè)务的经办公司之一。

　　有知情人(rén)士向(xiàng)观(guān)察者网透露，由于涉案关(guān)联公司过多(duō)，不(bù)便逐一列出，所以(yǐ)用(yòng)“圆方投资(zī)等公司”指代(dài)。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至今一(yī)年多，经侦(zhēn)部门(mén)对雪松(sōng)涉(shè)嫌(xián)非法集资的调查早(zǎo)已在持续进行，对于张劲及其他多为(wèi)雪松系高管的(de)控制(zhì)也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告(gào)披露此次对张劲(jìn)采取刑事强制措施(shī)，意味着基本案情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪(xuě)松系公(gōng)司涉嫌非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来(lái)看，雪松控股“失联(lián)”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称(chēng)，公司工作人(rén)员多次通过电话(huà)、微信等方式与公(gōng)司董事(shì)陈晖联系(xì)，均无法与其本人取得联系，也无(wú)法(fǎ)确(què)定其(qí)失联(lián)的具体原因。

　　而(ér)陈晖(huī)正是“雪松系”派(pài)驻董事之(zhī)一，其兼任雪松控股集(jí)团、雪松(sōng)实业集团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅(lǚ)游(yóu)投(tóu)资有限公司(sī)、广州市雪松互联网小额(é)贷款有限公司等数十家公司担(dān)任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪松控股副(fù)总(zǒng)裁、雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)二号人物林(lín)伟龙，以及曾(céng)在集团内主管资金的头号人物(wù)谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就(jiù)已(yǐ)经被(bèi)控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度(dù)也与(yǔ)日俱(jù)增。

　　目前，雪(xuě)松(sōng)发展由于连年亏损已经(jīng)再(zài)次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公(gōng)司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称(chēng)，山(shān)东能源(yuán)集(jí)团新(xīn)材(cái)料公司要约收购(gòu)实施完(wán)毕，本次要约(yuē)收(shōu)购系山(shān)能(néng)新材料(liào)作为重整投资人通过(guò)重(zhòng)整程序取得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进而间(jiān)接控制齐翔集团(tuán)所(suǒ)持有的上市公司 45.91％股份而触(chù)发，意味(wèi)着齐翔腾(téng)达将易主山东国资。

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