金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场(chǎng)纷纷(fēn)认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非意味着(zhe)整(zhěng)体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和(hé)交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次(cì)单月净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍(réng)有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下修过(guò)程中的(de)阶(jiē)段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场参与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易的(de)直(zhí)观判断，这(zhè)代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请(qǐng)份(fèn)额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上限，基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内(nèi)多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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