衰退近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公布数据显示，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的(de)是，疫情爆发之前的(de)10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要(yào)有消费者(zhě)支出(chū)、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进(jìn)口、私人库(kù)存投(tóu)资和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私(sī)人库存投资回落以及非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经(jīng)济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为连(lián)续(xù)第四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是(shì)私人(rén)库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大(dà)纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀(zhàng)再(zài)次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国(guó)个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年(nián)化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价指数(shù)环比上升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一(yī)提的是(shì)，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示(shì)，由于一(yī)艘不明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度(dù)洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船(chuán)只的行为违反了国际法。在伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只向(xiàng)海(hǎi)上监视(shì)和救援中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊朗海军(jūn)立即开(kāi)始拦(lán)截并识(shí)别该未知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只(zhǐ)的(de)自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭(bì)并频繁(fán)改变(biàn)航线。在(zài)伊朗司法当(dāng)局的许可下，海军(jūn)出动(dòng)直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述的(de)不明船只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美(měi)国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国(guó)际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝(pù)光(guāng)的(de)视频显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台新近(jìn)发(fā)布(bù)的视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基(jī)的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答(dá)了从(cóng)通胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言(yán)人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事发(fā)生在(zài)今(jīn)年(nián)1月，否认存在泄密(mì)问题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一次(cì)谈话，对(duì)方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一(yī)次(cì)友好的谈(tán)话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和(hé)机密的信息。”

　　美(měi)联储认为(wèi)，曝光的视频似(shì)乎经过编辑(jí)，无法(fǎ)确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通(tōng)话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对他们工(gōng)作的尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子(zi)能通(tōng)过恶作剧(jù)的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这(zhè)种(zhǒng)事实可能(néng)会导致(zhì)美联储的安(ān)全性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论(lùn)通常受到投资者和商(shāng)界人(rén)士的密切关注，有时会(huì)引(yǐn)发股市波(bō)动。而且，美联储官员(yuán)同他人的(de)私下会面时(shí)常引发(fā)争议，因为外(wài)界(jiè)认为，联储官员的言论可能让在(zài)场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒(méi)体指(zhǐ)出，两人这(zhè)些年不止一次成功(gōng)骗(piàn)取国(guó)外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视频(pín)公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前(qián)总理默克尔通(tōng)话(huà)，默克(kè)尔当时觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中直接问他(tā)们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早些(xiē)时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通(tōng)话。

　　原(yuán)油基(jī)本(běn)面未变 关注宏(hóng)观层面不确定(dìng)性

　　近日(rì)来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外油价(jià)出现大幅(fú)回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大(dà)跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至(z选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好hì)下午收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基(jī)本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘(pán)表现弱(ruò)于外盘，海通期货(huò)能源化工研究中心负责人(rén)杨安表示，一方面是(shì)由于近期油(yóu)轮运(yùn)费回落，运(yùn)输成本下降，让(ràng)内(nèi)外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很(hěn)大不确定性(xìng)，恰(qià)逢油价大幅(fú)回(huí)调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来(lái)看(kàn)，杨安告诉记者(zhě)，美国银(yín)行(xíng)业危机风(fēng)波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压(yā)力，从(cóng)而推动本周(zhōu)油价油价(jià)下跌(diē)。而原油作为(wèi)金(jīn)融属(shǔ)性(xìng)最(zuì)强的大(dà)宗商品，在此前3月份(fèn)就曾(céng)因(yīn)银行业危(wēi)机出现(xiàn)暴跌，此次(cì)美国(guó)银行业(yè)风险再次升温继(jì)续引(yǐn)发市(shì)场恐慌(huāng)，原油的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪(xù)导致油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息会(huì)议的临近，美(měi)国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)的财报和股价表现或显示银行业危机仍(réng)未结(jié)束(shù)，叠加欧美经济数(shù)据表现仍然欠佳，美(měi)国消费(fèi)者信心本(běn)月(yuè)降至去年7月以来的最低水平(píng)，市场对(duì)于美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)和海外选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(wài)经济衰(shuāi)退的担(dān)忧(yōu)持(chí)续(xù)升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期(qī)主导(dǎo)原油市(shì)场(chǎng)走势的宏观风险何时(shí)会消散(sàn选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好)？在杨安看(kàn)来(lái)，目前来(lái)看，美国银行(xíng)业危机(jī)风险(xiǎn)在未来一段时(shí)间内仍(réng)将(jiāng)不(bù)时困扰市(shì)场。另外(wài)，5月4日(rì)美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注(zhù)美联(lián)储利(lì)率(lǜ)政策(cè)的(de)变化，宏观层面的不确定性成(chéng)为影(yǐng)响整个金融(róng)市场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的(de)风险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即将公布加(jiā)息(xī)决(jué)议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且(qiě)由(yóu)于近期(qī)美联储(chǔ)官(guān)员表态偏(piān)鹰(yīng)，对(duì)于后(hòu)续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策(cè)会议，基于当前欧元(yuán)区的高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市(shì)场对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到来的五一(yī)长假和(hé)美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后(hòu)市原油(yóu)供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价(jià)尤其(qí)是(shì)亚洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极大影响(xiǎng)；此外美国原(yuán)油(yóu)活跃钻井平台已经(jīng)连(lián)续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很快(kuài)到来(lái)；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下(xià)区间将更为(wèi)模糊，在美国储备政策难以改动的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产(chǎn)量的(de)下(xià)滑将有助于油价的(de)稳定。”董(dǒng)超表示，预(yù)计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更(gèng)宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预(yù)计今年年内剩(shèng)余时段(duàn)供(gōng)应紧张将是原油市场主基调(diào)，当(dāng)然全球(qiú)经(jīng)济(jì)面临(lín)衰退风险及欧美市场需(xū)求疲(pí)弱(ruò)也会在一(yī)定程度上抵消供应紧张给(gěi)市(shì)场带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处(chù)在(zài)宏观利(lì)空与供应紧张局面形成(chéng)对峙(zhì)的复杂(zá)局(jú)面下，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回落(luò)，中长期(qī)来(lái)看油(yóu)价或(huò)继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较(jiào)强(qiáng)的(de)高硫燃料油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油、沥青等(děng)品种也(yě)出(chū)现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料油的(de)下挫(cuò)主要还是受到油(yóu)价(jià)影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃(rán)料油市场整体供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方(fāng)面(miàn)，随(suí)着发电旺季的临(lín)近(jìn)，本(běn)月从中(zhōng)东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低(dī)点，环(huán)比下降(jiàng)三分之二(èr)，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部(bù)分(fēn)中东出口(kǒu)的下滑；需求端方面(miàn)，中东南(nán)亚公用事业(yè)发电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加注活(huó)动都将对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油(yóu)市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料(liào)油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科(kē)威特炼厂计划外检修导致部(bù)分船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修(xiū)的(de)装置正(zhèng)在逐(zhú)渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于(yú)开斋节(jié)整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢(huī)复(fù)的时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端(duān)表现也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低(dī)燃料油在(zài)基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原(yuán)油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃(rán)料油(yóu)整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内(nèi)原油系品种波动将主(zhǔ)要受到原(yuán)油价格的(de)影响，不(bù)过基本面差异还是会让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之(zhī)分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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