今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了基金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超(chāo)62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权(quán)益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一(yī)季报表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人(rén)工智能板(bǎn)块的带(dài)动(dòng)下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名(míng)度(dù)更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他(tā)在(zài)一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观(guān)点备受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影(yǐng)响(x重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗iǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结(jié)合自身(shēn)业务(wù)的人(rén)工智能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)基金(jīn)一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算力(lì)端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四(sì)季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去(qù)年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外一只基金诺安(ān)成长并没有太大(dà)变化(huà)，前十大(dà)重仓(cāng)股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一(yī)季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开(kāi)启(qǐ)的芯片产业下(xià)行(xíng)周期(qī)，随着疫(yì)情落(luò)下帷(wéi)幕(mù)，在(zài)今(jīn)年一(yī)季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯片(piàn)的(de)突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片需求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片(piàn)周期(qī)拐点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中(zhōng重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗)国(guó)半导体的制裁(cái)已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出(chū)口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之(zhī)后，进(jìn)一步的(de)制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国内设(shè)备厂(chǎng)商的配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克(kè)先进制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了一定(dìng)的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下(xià)行周(zhōu)期(qī)的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进程加速对(duì)设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能(néng)会超(chāo)预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一(yī)业(yè)绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模(mó)已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴(bào)涨更(gèng)多(duō)来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话(huà)题(tí)也(yě)屡见报端，成为基民热议的(de)话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申(shēn)购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过(guò)700亿(yì)的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换(huàn)股(gǔ)方向也(yě)受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基金一(yī)季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)关(guān)。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技(jì)主营业(yè)务是为云计(jì)算(suàn)和(hé)人工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基础的(de)解决(jué)方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的时(shí)间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季(jì)度退(tuì)出兴全合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全(quán)合宜基金在(zài)一(yī)季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期(qī)内(nèi)维持了(le)较高仓位，对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备(bèi)受关注的(de)基(jī)金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一(yī)季度末该基金股票市值占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成(chéng)立以来(lái)的最高值(zhí)，显(xiǎn)示出(chū)一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年报(bào)来看(kàn)，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金(jīn)净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓(cāng)卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国民航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报(bào)中写(xiě)道，一季度初(chū)期(qī)，我们基于(yú)对经济(jì)复(fù)苏预(yù)期(qī)大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐(zhú)步逢低增持了(le)港股中可(kě)能面临业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现了(le)较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们(men)将基于(yú)中长期的行(xíng)业(yè)研究视野(yě)，逆势而行。

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