昨夜，据(jù)路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国(guó)债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方(fāng)在(zài)可自由支(zhī)配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一(yī)名了解谈(tán)判情况(kuàng)的(de)人士称(chēng)，最终(zhōng)可能(néng)达成的不会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个(gè)关(guān)键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育(yù)等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数(shù)据，20阿富汗是哪一年灭亡的22年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出(chū)达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议(yì)员表示不(bù)应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡(héng)价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注(zhù)美联(lián)储会(huì)在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个(gè)基(jī)点，最早在6月便加息的可(kě)能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次(cì)会(huì)议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点(diǎn)的加(jiā)息(xī)预期(qī)，由于(yú)美联储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个(gè)基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万(wàn)亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模(mó)，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达从全(quán)球企(qǐ)业(yè)布局(jú)AI的(de)热潮中获得的(de)利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂的(de)人(rén)工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最(zuì)重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占(zhàn)据(jù)主导(dǎo)地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下(xià)近半年或半年(nián)多以来(lái)新(xīn)低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各方的(de)避险(xiǎn)观望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融和固定(dìng)资产投资(zī)等(děng)经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目(mù)前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大(dà)。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出(chū)现明(míng)显增长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度(dù)表(biǎo)观(guān)消费(fèi)量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续(xù)弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要(yào)有以下(xià)三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充(chōng)分(fēn)；二(èr)是外需可能(néng)会大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策(cè)利(lì)多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公布(bù)后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色(sè)商品整体供(gōng)应回落，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业(yè)供需加(jiā)快(kuài)调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé阿富汗是哪一年灭亡的)钢材社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国(guó)际局势(shì)缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段(duàn)反(fǎn)弹。

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