财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑(xiào)话，透露出(chū)“种牙(yá)贵(guì)”让人望而却步的无(wú)奈现(xiàn)实。近日(rì)，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保部(bù)门发布公告，于(yú)4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三(sān)位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价(jià)格降低(dī)一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不(bù)用担(dān)心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工(gōng)作中，也看到不少患(huàn)者延迟(chí)了种牙(yá)计划(huà)，就在等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔医(yī)学(xué)会(huì)种植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将(jiāng)为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴(xīng)叹(tàn)’”。根(gēn)据国家医保局披露，本(běn)次集采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约(yuē)占国(guó)内年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节约(yuē)患(huàn)者(zhě)费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格(gé)相(xiāng)关(guān)规(guī)定出(chū)台，三级公立医院常规(guī)种植牙医疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调(diào)查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存(cún)在(zài)牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记(jì)者走访发(fā)现，多家北(běi)京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格(gé)已(yǐ)低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的(de)山东省口(kǒu)腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地实(shí)施。当(dāng)天，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植(zhí)体等集采价格(gé)落地执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长，其(qí)中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医院副院长、副(fù)主任医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的(de)靴(xuē)子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未(wèi)来国(guó)内的种植牙数(shù)量，有望从目前每(měi)年(nián)400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末(mò)记者，他认为这个目标或许一年后就(jiù)能实现。而(ér)对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而(ér)言，集采是(shì)压力也是机会(huì)。一位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定(dìng)的价(jià)格优势，但(dàn)销售份额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实(shí)现(xiàn)“国产替代”。但(dàn)对(duì)于(yú)临床应用(yòng)时间(jiān)短(duǎn)、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市(shì)场规(guī)模的扩大，将有助于企业积累更多的(de)临(lín)床应用(yòng)数据和案例(lì)，对(duì)未来长期的应用和研发(fā)会有一定(dìng)帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗(hào)材(cái)需求(qiú)爆(bào)增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力(lì)提高(gāo)，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙(yá)需求(qiú)呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中(zhōng)包(bāo)括上(shàng)游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科(kē)技中心(xīn)等(děng)；修补类如(rú)正海生物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔全(quán)景机和锥形束(shù)投照(zhào)计算机重组断(duàn)层影像(xiàng)设(shè)备的(de)美(měi)亚(yà)光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他(tā)们的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在(zài)3月20日发布的研报中表示，种植牙集(jí)采降价后(hòu)，其渗透率有(yǒu)望得到快速提(tí)升，同时(shí)加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需(xū)求释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率提升，民营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚(jù)焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部(bù)件上市公司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面(miàn)临(lín)一场硬(yìng)仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投(tóu)资者视为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家(jiā)。也正是因为如此，自通(tōng)策医疗借壳(ké)上市以来，其(qí)便(biàn)一(yī)直备受(shòu)资金的追(zhuī)捧，被投资(zī)者奉(fèng)为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在资本市场走(zǒu)势(shì)一路下行，前年最风光的(de)时候(hòu)曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元市值，而不(bù)到(dào)2年的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据(jù)来看，种植业务(wù)位列通策(cè)医(yī)疗(liáo)五大业务板块增(zēng)速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内(nèi)人(rén)士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医(yī)疗的盈(yíng)利能力很可能受影响(xiǎng)。面(miàn)对(duì)激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连(lián)锁机构(gòu)失去(qù)了此(cǐ)前集团采购优势，与(yǔ)公立(lì)医院及其他民营口腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势(shì)在(zài)必行(xíng)，这也将影响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的(de)最大的问题是，怎么能(néng)把这些增量转化为自己(jǐ)的增量(liàng)。竞争来自参一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家医(yī)疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得(dé)有足够(gòu)多的医护人员。“种植(zhí)牙放量(liàng)一(yī)直是(shì)其(qí)所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财(cái)报(bào)中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这(zhè)两年最(zuì)重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中(zhōng)提到，宁(níng)口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于2022年(nián)新(xīn)增了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万(wàn)元利润。通策(cè)医(yī)疗2022年三季度财报(bào)中提(tí)到，为“后集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英医(yī)院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公(gōng)英(yīng)医院在最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医(yī)院(yuàn)。值得(dé)注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司(sī)视为“未来五(wǔ)年重要的发展计划”。而如今，目(mù)前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英(yīng)分院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年(nián)相关医生的储备已(yǐ)经(jīng)足够了(le)，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成(chéng)规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低，随着价格(gé)差异化定价，总量(liàng)的快速增加仍有望(wàng)形成规模(mó)的(de)较高增(zēng)长。”这是通策医(yī)疗2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注消费(fèi)医疗的行(xíng)业人(rén)士分(fēn)析，通策医疗(liáo)的主要市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的(de)种植牙市场(chǎng)一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米，也没有绝(jué)对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利(lì)业务变(biàn)成低毛(máo)利(lì)业务。因为(wèi)这一(yī)部(bù)分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建(jiàn)模(mó)。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那(nà)么深的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口(kǒu)腔医院市(shì)场而(ér)言，集(jí)采(cǎi)消(xiāo)息(xī)和盈利曲线下降关(guān)系也不大。“其实在集(jí)采消息出来(lái)之前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战的原因，自(zì)己就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格(gé)，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前(qián)，很多民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所(suǒ)面临着巨大的经(jīng)营压力，面(miàn)对(duì)高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工费用等(děng)，其实(shí)利(lì)润不算高。有(yǒu)医(yī)疗投(tóu)资(zī)机构工作人(rén)员(yuán)曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话(huà)破(pò)灭 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内(nèi)人(rén)士给予了一个乐观的预测，当集采(cǎi)降低价格后，原本(běn)属于改(gǎi)善型医(yī)疗需求的种植(zhí)牙(yá)，将(jiāng)会(huì)成为百姓们的(de)基本(běn)需求——几(jǐ)十(shí)亿颗失牙的市(shì)场(chǎng)会(huì)打开。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多(duō)销(xiāo)的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科(kē)诊(zhěn)所都会发生的局(jú)面。当耗材价格(gé)下(xià)降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会(huì)受到直(zhí)接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所里，医生收入是和(hé)耗材(cái)挂(guà)钩的。这和(hé)骨科心(xīn)脏支架集采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内人士表示(shì)最担心的是到(dào)底(dǐ)能不能(néng)以(yǐ)价换量(liàng)。如果薄(báo)利了，但最终没(méi)有多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中，最适(shì)合(hé)独立执业(yè)的(de)。即便(biàn)在改革(gé)开放(fàng)之(zhī)前，全国(guó)各地的(de)个体牙(yá)医也不在少数(shù)。国家卫(wèi)生(shēng)统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医(yī)院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗(liáo)服务占到(dào)总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口腔(qiāng)医(yī)院或(huò)诊所的一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊(zhěn)所都(dōu)是(shì)“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比其他专科(kē)容易(yì)很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的暴(bào)利在(zài)上游的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材(cái)降价，但(dàn)没有带来体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖(bèi)论。当收入不足以(yǐ)支撑过(guò)高的运营成本时(shí)，一些诊所不得不关停退市。长远来看(kàn)，种植牙(yá)是整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程(chéng)中(zhōng)，应对(duì)牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重(zhòng)要(yào)的(de)是提高(gāo)公众(zhòng)对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生组(zǔ)织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如是(shì)说。

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