大(dà)型股推动了2023年的(de)美股(gǔ)市(shì)场的反弹(dàn)，但(dàn)这种情(qíng)况可(kě)能(néng)不会持续太久。

　奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒　摩根(gēn)大通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比其(qí)他股票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移(yí)，这(zhè)种(zhǒng)情况比(bǐ)我们想象(xiàng)的要持续得长一些，但我们(me奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒n)仍然认为，最(zuì)终股价将更全(quán)面地(dì)反映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看(kàn)涨势(shì)头集中(zhōng)在一个领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只大型公司的股票引(yǐn)领市场走高(gāo)。他(tā)同时也(yě)补充道(dào)，市场行为通(tōng)常(cháng)与(yǔ)增(zēng)长放缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股票(piào)，并(bìng)且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩的方(fāng)向恶(è)化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出(chū)，“在某(mǒu)个(gè)时候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开始进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)速，向负增长方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往往会看到对高质量(liàng)资(zī)产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面临更(gèng)大(dà)的(de)风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是(shì)，大(dà)型(xíng)科技股(gǔ)一直(zhí)受益于(yú)其他行业的抛(pāo)售，但(dàn)最终一旦(dàn)这种轮(lún)转结束(shù)，这些(xiē)指数将(jiāng)相当脆(cuì)弱。这(zhè)种分(fēn)散通常发生(shēng)在市场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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