财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影苏修是什么意思，苏修是什么意思响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上苏修是什么意思，苏修是什么意思。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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