财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗)，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能(néng)源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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