4月(yuè)以来，棉(mián)纺织市场延续消费旺季强劲势头，下游纺企开工负荷高位，加之市场对新年度减产担(dān)忧加重，国内棉价持(chí)续上涨。而(ér)国外金融市场风险隐忧(yōu)仍(réng)存，消费延(yán)续偏(piān)弱局面下，外(wài)棉价格承压运行(xíng)，导致国内外(wài)棉花价差不断收(shōu)缩，最终至4月底(dǐ)5月初结(jié)束了内外(wài)棉倒挂(guà)局面。

　　<临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2img alt="内外价差倒挂局(jú)面终结！棉企挺价(jià)出货(huò)……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230522074537119.png">

　　“内外棉价自2022年3月以来一(yī)直维(wéi)持倒(dào)挂的格局，近(jìn)期(qī)随着国内棉(mián)价连续(xù)攀升(shēng)，价(jià)差逐渐(jiàn)收窄、由负转正。内(nèi)盘表现(xiàn)相对较强的(de)原因在于国(guó)内供需矛盾更为突出，春节后(hòu)国内需求持续修复，外贸订单表现也好于(yú)预(yù)期，叠加新疆天气不(bù)利棉花(huā)播种和出苗，减产预期推(tuī)动(dòng)国内棉价不断走(zǒu)强。外盘由于2022/2023年(nián)度(dù)全球棉市供需趋于宽松，上涨空间受限(xiàn)。”申(shēn)银万国期货(huò)棉花分析师(shī)李馨(xīn)说(shuō)。

　　卓创资(zī)讯棉花分析师高飞堂告(gào)诉记者， 4月(yuè)以来，棉(mián)纺织市场受消(xiāo)费旺季(jì)拉动(dòng)效(xiào)果(guǒ)明显(xiǎn)，大(dà)多纺(fǎng)企纱(shā)线产品库存低位，开工负(fù)荷保持高位运行。据(jù)监测，山(shān)东主销区4月(yuè)纺企(qǐ)开机负荷达到75％，较(jiào)上月提高8个百分(fēn)点；纺企(qǐ)所(suǒ)接(jiē)订(dìng)单排单时间达到(dào)10天，较上(shàng)月增(zēng)加(jiā)2天，开工负荷及(jí)订单排单时间达到(dào)近两年来最高水(shuǐ)平。同(tóng)时由于大部分(fēn)纺企纱线产品库存(cún)低位，产销压力(lì)较小，促(cù)使(shǐ)部分企业增(zēng)加(jiā)原棉储备库(kù)存，为棉花市(shì)场消费提供了坚强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价格(gé)持续上涨，但下游纺企(qǐ)对(duì)高价(jià)棉花(huā)的接受程(chéng)度并不高(gāo)，仍以刚需采购为主。5月进入淡季(jì)后，下游订单明显减少，购销也较(jiào)为冷清(qīng)，棉价的上涨(zhǎng)也并(bìng)未(wèi)有(yǒu)效传导到下游，棉(mián)纱(shā)、坯布价格近期均有(yǒu)所走(zǒu)弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端(duān)利多(duō)的推动下强势上涨。中棉协调查报告显示，2023年全国植棉(mián)意向面积为4155.75万亩(mǔ)，同(tóng)比(bǐ)下降7.4％，降(jiàng)幅较上期扩大(dà)3.7个百分点。4月份以来(lái)，新疆地区陆续出现低温(wēn)降雨降雪天气(qì)，给(gěi)棉花(huā)播种(zhǒng)以及出苗带来(lái)了不利影响，进一(yī)步加剧了(le)市(shì)场对(duì)于新(xīn)年度产量大降(jiàng)的担忧，也为减产炒(chǎo)作提供了助推剂。5月新(xīn)疆气(qì)温快(kuài)速回升(shēng)，郑(zhèng)棉一(yī)度回落，但(dàn)近(jìn)日新疆(jiāng)地区迎(yíng)来(lái)强降雨，部分地区(qū)伴随(suí)大风和沙尘暴，可(kě)能会(huì)对棉苗生(shēng)长(zhǎng)产生不利影响，再度(dù)引发(fā)了市场对于天气的关注(zhù)，期(qī)价再创阶(jiē)段性新高。

　　“2023年(nián)新疆地区(qū)棉花播种面积普遍(biàn)下降，根据我(wǒ)们(men)的调(diào)研(yán)结果推(tuī)算，2023年(nián)新(xīn)疆棉花种植面(miàn)积总计(jì)或下降8.16％。同时，今年春播开启以来，南北疆气温(wēn)普遍偏低，尤(yóu)其是北(běi)疆因积温不足，播(bō)种(zhǒng)时(shí)间(jiān)推迟5—7日，加之4月中下(xià)旬及5月(yuè)初(chū)部分地区出(chū)现大风(fēng)沙、降雪、冰雹(báo)等(děng)极端(duān)天气，导致部分棉田重播，预计新(xīn)年度(dù)棉苗生长进度(dù)较去(qù)年(nián)同期或推迟(chí)10—15日，将(jiāng)影响棉(mián)铃克重，或导致减产幅(fú)度扩大。”高飞堂说，再者(zhě)就是(shì)行(xíng)业(yè)人士对(duì)新年度供应收紧预期增强(qiáng)，普遍提高现(xiàn)货售卖价格。4月份国(guó)内价格明显上涨，月底(dǐ)3128B级皮(pí)棉(mián)价格15554元/吨，较(jiào)月(yuè)初(chū)上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端(duān)方面，在意向种植(zhí)面积下降和播种期(qī)低温天气的(de)双(shuāng)重作用下，新年(nián)度棉花减产概(gài)率大大(dà)增加。需求端(duān)，目前下游纺(fǎng)织企业的开机率(lǜ)维持高位，而成品库存(cún)仍位于(yú)历史偏低水平，整体(tǐ)表(biǎo)现尚可(kě)，需求端带来的负反馈并(bìng)不(bù)明(míng)显(xiǎn)。“不过(guò)接(jiē)下来5—7月是(shì)纺织(zhī)行(xíng)业(yè)淡(dàn)季(jì)，下(xià)游需求存在走弱的预(yù)期，短(duǎn)期对国(guó)内棉(mián)价形成一定的压力。但中长期内需持续复苏的逻辑并未改变，中国已(yǐ)经成为支撑全球棉(mián)花消费复苏(sū)的主力军。”李馨说(shuō)。

　　值得注意的是，4月(yuè)份(fèn)欧美高(gāo)通(tōng)胀问题(tí)持续，使业者担忧持续(xù)加息的紧缩政(zhèng)策，或(huò)降低(dī)居(jū)民对纺织品服装的(de)消费(fèi)动力，4月初USDA公布数(shù)据显示(shì)，中(zhōng)国棉(mián)花消费为794.7万吨，环比3月(yuè)增加1.39％；而国外地(dì临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十224px;'>临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2)区棉花消费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此(cǐ)外(wài)，在4月(yuè)下旬公(gōng)布的美棉周度净签约量环比下(xià)降57％，较4周均值下降72％，进一步使市场担忧(yōu)国外棉花市场阶段性需求下滑，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报(bào)告首次(cì)公布了对于2023/2024年度棉市(shì)的(de)供需预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨至(zhì)2519万吨，同时将全球(qiú)棉花消费(fèi)量大幅调增144万吨(dūn)至2531万吨，最终使得期末(mò)库存较上年度去库8万(wàn)吨(dūn)。“USDA报告整体偏(piān)多，2023/2024年度全球棉(mián)花消费将显著复苏(sū)，全球棉市供需有望转强，支撑国际棉价重(zhòng)心上移。”李馨说(shuō)。

　　事(shì)实上，在国内经济向好预期下，棉(mián)纺织(zhī)市(shì)场(chǎng)消费增长明显，叠加(jiā)极端天气对(duì)棉(mián)花(huā)正(zhèng)常出苗生(shēng)长带来袭扰，供应预(yù)期收缩，促使棉企挺价出货意愿增强，国内(nèi)棉花价格随之(zhī)水涨船(chuán)高；而(ér)国外弱预期背景下，消费下滑，与(yǔ)国(guó)内形(xíng)成(chéng)明显(xiǎn)反差。

　　据监测，4月初国(guó)内外棉(mián)花价差（国内棉(mián)价-国外棉(mián)价(jià)）为-1565元/吨，4月(yuè)28日(rì)价差为18元/吨(dūn)，实(shí)现自(zì)去年4月以来首次转正。截(jié)至5月16日，国(guó)内外棉花价差延续正值。国内棉花价格回归至外棉(mián)价(jià)格上方，或(huò)使纺企(qǐ)用棉成本(běn)增(zēng)加，后续与外棉(mián)市场(chǎng)的竞争(zhēng)压(yā)力(lì)或增加。

　　对于后(hòu)市，李馨认为(wèi)，下游步入淡季后需求支撑减弱，当前基本(běn)面(miàn)缺乏实质(zhì)性利好，天气对产量的影响仍有(yǒu)待观(guān)察，郑棉(mián)短(duǎn)期预(yù)计宽幅振荡为主。中长期看，国(guó)内棉花产量(liàng)下滑是大概(gài)率事件，今年已有(yǒu)许(xǔ)多(duō)轧花厂在升级(jí)改造加(jiā)工设备(bèi)，对于产能持续扩张的(de)轧花厂来(lái)说，如果棉(mián)花产量面临减少，新棉抢收大概率会在(zài)今(jīn)年重(zhòng)演，中(zhōng)长期棉价重(zhòng)心有望(wàng)继续抬升。

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