5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上演(yǎn)“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资(zī)的工具特征，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段(duàn)时间沪(hù)深300、上(shàng)证50等各(gè)大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的(de)趋(qū)势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连(lián)续(xù)18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资金流(liú)出方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成(chéng)为(wèi)失血主力(lì)阵(zhèn)营，部(bù)分(fēn)投资者短期获利止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日净流(liú)入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场奇迹反(fǎn)转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金(jīn)研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿(yì)元，单(dān)日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资金净流(liú)入，合计资金净流入高(gāo)达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净(jìng)流入更(gèng)是(shì)超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅(fú)较大的(de)ETF品种成(chéng)为市场资金(jīn)抄(chāo)底的主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月17日以来(lái)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个(gè)月(yuè)左(zuǒ)右时间，全(quán)市场仅有的两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的(de)资金净流(liú)入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别(bié)上看，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市无锡市是几线城市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流入也达(dá)到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士表示(s无锡市是几线城市hì)，包括科创板(bǎn)、半导体在(zài)内(nèi)的几大宽基及行业(yè)指数前(qián)期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上(shàng)未来(lái)看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科(kē)技创新基金经理王(wáng)博(bó)就表示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也将(jiāng)迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好新(xīn)能(néng)源(yuán)、光伏和半导体(tǐ)等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新(xīn)能源产业有望迸发出更强的活力，通(tōng)过技术革新带来(lái)的新领域开(kāi)拓出(chū)更大的市场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行(xíng)业和(hé)公司(sī)的(de)长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基(jī)金的(de)基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季度(dù)开始，半(bàn)导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目前已经处(chù)于低位区(qū)间(jiān)，且有望在(zài)触底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流出

　　基金经(jīng)理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波表(biǎo)现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者获利(lì)了解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净流出(chū)也(yě)超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后(hòu)市(shì)也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催(cuī)生新能(néng)源牛(niú)市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始(shǐ)，光伏行业随(suí)着产(chǎn)能(néng)的(de)释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加(jiā)上今年(nián)资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能(néng)源行(xíng)业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更(gèng)好的情况(kuàng)下，才(cái)能吸(xī)引吸引足够多的增(zēng)量资金(jīn)，否(fǒu)则就会(huì)导(dǎo)致(zhì)整(zhěng)体板(bǎn)块从(cóng)高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目前面临的问(wèn)题只是阶(jiē)段性问题。在(zài)他看来，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数，未来还(hái)是(shì)会有很(hěn)好的(de)增长空间。此外，新能(néng)源车(chē)板块(kuài)从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不多一(yī)年半(bàn)时间，很多(duō)龙头股估值(zhí)已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能源车板(bǎn)块增(zēng)速(sù)不会(huì)像过(guò)去(qù)几年那样(yàng)快，但仍然会(huì)好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块(kuài)反转需要(yào)等待市场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜；二(èr)是(shì)增量资金(jīn)进(jìn)场(chǎng)；三(sān)是(shì)爆款产品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再有过(guò)去那几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更多将是优选个(gè)股的结构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐(lè)观认为(wèi)，新能源板块投(tóu)资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌(diē)的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都(dōu)在以一种非常理想甚(shèn)至超(chāo)预期(qī)的速度发(fā)展，因此(cǐ)该板块至(zhì)今为止的估值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说。

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