昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露(lù)，美(měi)国总统拜(bài)登和众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时分压公式是什么，分压公式是什么意思间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的(de)法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来几(jǐ)个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议(yì)员表示不(bù)应该削(xuē)减(jiǎn)这一(yī)领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月分压公式是什么，分压公式是什么意思做(zuò)出(chū)减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月(yuè)来(lái)首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济形(xíng)势的(de)评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完(wán)全押注美联储(chǔ)会(huì)在(zài)6月或7月(yuè)的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息(xī)的(de)可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来(lái)两(liǎng)次会议中美(měi)联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息规(guī)模通常都是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历(lì)史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一(yī)步(bù)之(zhī)遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上最大单日市值(zhí)增长规模(mó)，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市(shì)场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得(dé)的利(lì)益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下(xià)近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美(měi)国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下(xià)来(lái)继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国(guó)内方面，5月(yuè)份(fèn)公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况(kuàng)关联(lián)性(xìng)较强的黑(hēi)色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原料(liào)成(chéng)本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季(jì)，在(zài)需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下(xià)游需(xū)求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进口规模又出(chū)现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平(píng)控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统(tǒng)计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)以下三个(gè)方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部(bù)是否(fǒu)已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国(guó)内政策利(lì)多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策(cè)时(shí)点可(kě)能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于(yú)后期供需(xū)平衡的预期。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期货价格(gé)大(dà)幅(fú)下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库(kù)存(cún)整体较低(dī)，因此(cǐ)在(zài)后续进入(rù)减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下(xià)跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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