为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披(pī)露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露(lù)违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们(men)一(yī)起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易决(jué)策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的(de)比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未(wèi)参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存(cún)在不当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等(děng)提(tí)出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响新美星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方(fāng)账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于(yú)何(hé)德平信息(xī)披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人(rén)不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节(jié)轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流(liú)水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实(shí)际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德(dé)平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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