财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以及多(duō)家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评估(gū)利率对(duì)公(gōng)司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随(s生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思uí)后据报(bào)道，监(jiān)管(guǎn)在(zài)北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司(sī)有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩(hán)人(rén)寿等；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人(rén)寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型(xíng)长(zhǎng)期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的(de)调整方案(àn)还(hái)有(yǒu)待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资(zī)比例持(chí)续回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债(zhài)成(chéng)本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身(shēn)保本属(shǔ)性(xìng)有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多(duō)次调整(zhěng)评(píng)估(gū)利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来(lái)看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大(dà)量高(gāo)负债成本(běn)、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜(qián)在(zài)的(de)利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发(fā)布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本。

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