曾号称“广州第一民企”，也是最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪松控股(gǔ)，早已变得大(dà)厦(shà)将倾。

　　曾经最引(yǐn)以(yǐ)为傲，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲(jìn)戴上(shàng)“世界500强(qiáng)”“福(fú)布斯(sī)富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等(děng)多(duō)个光(guāng)环的“供应链金融”业务，如(rú)今正式被定性为“非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款”立案查处(chù)，其(qí)本人也被正(zhèng)式(shì)采取刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告(gào)称，近日，公司无法(fǎ)与实际(jì)控(kòng)制人张劲(jìn)取得联系，无法确(què)定(dìng)其失联的具体(tǐ)原因。

　　而就在(zài)5月7日(rì)，广州(zhōu)市(shì)公(gōng)安局黄(huáng)浦分局发布公(gōng)告称(chēng)，因涉(shè)嫌非法吸收公众存款，广东(dōng)圆方(fāng)投资(zī)有限公司（以下(xià)简称“圆方投资”）等已(yǐ)被立案查处(chù)。公安机关已对主(zhǔ)要(yào)犯罪(zuì)嫌疑人张(zhāng)某(mǒu)等(děng)人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机关(guān)已(yǐ)依(yī)法提(tí)取相关涉案数据，并已委托专业机构(gòu)进行独立(lì)鉴定和司法审计，已对涉案相关资产予(yǔ)以(yǐ)查封(fēng)、扣押、冻结(jié)。目前案件正在进一步侦办中(zhōng)。

　　企查(chá)查显示，圆方投(tóu)资的背(bèi)后(hòu)正是雪松控(kòng)股。种种迹(jì)象表明，“张某”也(yě)就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张(zhāng)劲一(yī)年多(duō)之前承诺的理财(cái)兑付方(fāng)案抱有一线希望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就(jiù)股价不振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶(dǐng)世界500强

　　公(gōng)开资料显(xiǎn)示，雪松控(kòng)股的(de)前身为1997年(nián)成立的君(jūn)华(huá)集团，是一家主营房地(dì)产(chǎn)的企业(yè)，总部(bù)位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集(jí)团(tuán)营收超过(guò)30亿元，被(bèi)广东省委省政府评(píng)为广东(dōng)省百强企(qǐ)业(yè)。张劲的野心也(yě)随之展(zhǎn)露(lù)，逐步开始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化(huà)工(gōng)产业、文旅(lǚ)等众多领域，收购(gòu)了包括齐翔腾达、希(xī)努尔（即雪(xuě)松(sōng)发展）等(děng)上市(shì)公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的(de)产业版图，雪松(sōng)控股应运而生(shēng)，资产规模迅速(sù)飙(biāo)升。在张劲的构想中，雪松(sōng)控(kòng)股实现“三个(gè)万(wàn)亿”目(mù)标(biāo)也(yě)只是手到擒(qín)来，即(jí)“万亿销售额、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松系的营收规(guī)模也才593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪松控股致力于成(chéng)为(wèi)全球领先的(de)大宗商品(pǐn)综(zōng)合性产业集团，在全球范围内(nèi)积极拓展大宗(zōng)商(shāng)品产业(yè)链，聚焦大(dà)宗商品(pǐn)资源、供应链服务(wù)等核心领域，加(jiā)快推动新材料(liào)、新(xīn)技术创新突(tū)破，同(tóng)时(shí)围绕主业布局开展产(chǎn)业投资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭(píng)借独一无二的供(gōng)应链业务迅(xùn)速提升资产规(guī)模，营(yíng)收已经翻(冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢fān)了好几(jǐ)倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续(xù)四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被(bèi)评(píng)为中国最(zuì)具影(yǐng)响力的50位(wèi)商(shāng)界领袖(xiù)。

　　熟悉(xī)的“理财(cái)兑(duì)付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打着“供应链金(jīn)融”的旗子(zi)，以(yǐ)所谓的“应收账款”为(wèi)底层(céng)资产，假(jiǎ)借各类金交(jiāo)所、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超过350只违规“理(lǐ)财产品”面向(xiàng)自(zì)然人发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和(hé)投资者沟通时公布数据(jù)，雪(xuě)松方面对(duì)外(wài)发行的理(lǐ)财产品(pǐn)存量(liàng)规(guī)模大约(yuē)在200亿(yì)元左右(yòu)，涉及(jí)投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短(duǎn)一年(nián)时(shí)间(jiān)，雪松信(xìn)托自2021年4月开始出现理财产品发生大面积逾期。违约(yuē)之后，雪松控股方面曾陆续发布多(duō)次口头(tóu)或(huò)书面兑付(fù)方案，均未能(néng)实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月(yuè)出具的兑付计划显(xiǎn)示(shì)，此(cǐ)前(qián)逾(yú)期产(chǎn)品的兑付自2022年(nián)1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年(nián)8月前到(dào)期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本(běn)金10％；2021年(nián)12月前到期的产品其(qí)余未兑付本金自2022年(nián)6月起分四(sì)次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付(fù)比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出(chū)台实(shí)物资产兑付补充(chōng)方案，供投资(zī)者选择。

　　不过(guò)，连春节(jié)前(qián)夕的首次兑付都无(wú)法(fǎ)如约完(wán)成，终于(yú)点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事长、实控人张劲的致歉信，称受各种因素(sù)影(yǐng)响，资产(chǎn)处置及回款计划未能(néng)按(àn)照预期方案落实，公司外部协调资(zī)金的努(nǔ)力，也未能取得实质性(xìng)效果，致(zhì)使原(yuán)本定应于当(dāng)月底(dǐ)完成的兑(duì)付(fù)无法完成。

　　不(bù)一(yī)样的(de)“配方”

　　由于(yú)理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大(dà)等房地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷路径如出(chū)一辙(zhé)。

　　但不(bù)同的(de)是，两者的底(dǐ)层逻(luó)辑(jí)大相径庭，更加令(lìng)人无法(fǎ)接受。

　　投资人调查发现，这总规(guī)模200亿元、350余只理财产(chǎn)品(pǐn)背后，构(gòu)筑(zhù)的是一个庞大的融资网络，涉及企业数量(liàng)高达(dá)63家，除了(le)或明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企(qǐ)。而作(zuò)为底层资(zī)产的应收账款(kuǎn)，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深(shēn)交所也向雪(xuě)松系两家上市公(gōng)司雪松发展和齐翔(xiáng)腾达(dá)下发关注函，要求其核实媒(méi)体曝(pù)出的(de)数十家(jiā)空壳公司是(shì)否为公司的(de)供(gōng)应商(shāng)或客户(hù)，并(bìng)说明公司(sī)是否参与雪松信托产品底层资产的应收(shōu)账款相关的(de)供应链业务(wù)。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场(chǎng)供应链金融的底层资(zī)产原本就是雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪松的(de)供(gōng)应链业务(wù)相(xiāng)当大(dà)一部(bù)分原本(běn)就是(shì)一(yī)场“融(róng)资性贸易(yì)”，即(jí)通过在体系(xì)内的(de)“闭环”不断(duàn)空转交易量(liàng)做大规模，继而获(huò)取更多融资，这与数年前大范(fàn)围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就在(zài)几(jǐ)年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时(shí)，张劲曾在(zài)朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府(fǔ)不(bù)如靠自己(jǐ)，公司员工(gōng)如果有炒(chǎo)股做(zuò)杠杆爆仓(cāng)危(wēi)机的(de)，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公司提供现金(jīn)支持(chí)。炒股严重(zhòng)影响到个(gè)人生活的，也可以(yǐ)和公司(sī)提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的企业(yè)名闻全(quán)国，张劲也(yě)被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁(shuí)能想到(dào)，几年前大家心目(mù)中的(de)“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还(hái)是利用虚(xū)构(gòu)的(de)资产来套(tào)取员工(gōng)钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪(xuě)松及张(zhāng)劲(jìn)本人所做(zuò)出的承诺三番(fān)五次食言，依然有(yǒu)人表示愿意与其共度难关，直(zhí)到日前(qián)公安机(jī)关立案公告传来(lái)。

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　　需(xū)要(yào)指(zhǐ)出的是，警方通告(gào)中所披露的(de)圆方(fāng)投(tóu)资只(zhǐ)是雪松系金融(róng)业务的经(jīng)办公(gōng)司(sī)之一。

　　有知情(qíng)人(rén)士向(xiàng)观察者网透露，由于涉案关(guān)联公司过多，不便逐一列(liè)出，所以用“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至(zhì)今一年(nián)多，经侦部门对雪松涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法(fǎ)集资的调查早已在持续进(jìn)行，对于张劲及(jí)其他多为雪(xuě)松系高(gāo)管的控制也早已开(kāi)始。

　　从公安程序上来讲，通(tōng)常公告披露此次对张劲采取刑事(shì)强制措(cuò)施，意味着(zhe)基本案情(qíng)已(yǐ)调查清楚，对于整(zhěng)个(gè)雪松系公司涉(shè)嫌非法吸收(shōu)公(gōng)众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪松控股“失联”高(gāo)管也(yě)远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称(chēng)，公司(sī)工作(zuò)人员多次通过电(diàn)话(huà)、微信等方式与公(gōng)司董事(shì)陈晖联系，均无法(fǎ)与其本人取得联系，也(yě)无法确定其(qí)失联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一(yī)，其兼任雪松控(kòng)股集团、雪松(sōng)实业集团的董(dǒng)事，还在(zài)广州雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪(xuě)松互(hù)联网小额贷(dài)款有限公司(sī)等数十家公司担任董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副(fù)总裁、雪松(sōng)控股(gǔ)二号人物林(lín)伟龙，以(yǐ)及曾在集团内主管资金的头号人(rén)物谢(xiè)少彬等人，也在(zài)半年(nián)前就已经被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩塌(tā)速(sù)度也与日(rì)俱增。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由(yóu)于(yú)连年亏(kuī)损已经再次(cì)发布退市风险提示。

　　另(lìng)一家A股主要上市公司(sī)齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源(yuán)集(jí)团新材料公司要约收购(gòu)实施(shī)完毕，本次要约收购系山能新材料作为(wèi)重整投资(zī)人(rén)通过(guò)重整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集(jí)团(tuán)所持有的上市(shì)公司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触发，意(yì)味(wèi)着(zhe)齐(qí)翔腾(téng)达将易主山东国资。