近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称)和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在(zài)查(chá)处(chù)四(sì)平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关(guān)监(jiān)管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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