全球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加(ji索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥(qiá索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的o)水联合首席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普林(lín)斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来(lái)实(shí)际收益(yì)率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符(fú)合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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