在锂价初现企稳(wěn)态(tài)势的微(wēi)妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国(guó)基金(jīn)报记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致(zhì)性(x拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗ìng)”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间预计将高(gāo)于(yú)动力(lì)电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池(chí)，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在(zài)近(jìn)期才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共(gòng)计(jì)跌(diē)去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面(miàn)也(yě)给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行业在(zài)一季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大规模交付，而储能大规(guī)模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市(shì)场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过一季(jì)度(dù)之后，我(wǒ)们依(yī)然判断今(jīn)年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期(qī)末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存(cún)货占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平保持了(le)较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行业整体状(z拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗huàng)况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降。其中宁德(dé)时代一季(jì)度报(bào)告显示，其(qí)库存(cún)金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有库(kù)存较低的电(diàn)池(chí)厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗吴(wú)证券近期(qī)在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维持极低库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电解液库存周期(qī)大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要(yào)一个月时间，库(kù)存周(zhōu)期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料库(kù)存极低(dī)，基本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库(kù)需(xū)求。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博(bó)世集团的德(dé)国哥廷根(gēn)工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化(huà)运营。其(qí)年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面今年(nián)预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供(gōng)不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这一数据(jù)计算，储能业务已经占(zhàn)到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电(diàn)池上升空(kōng)间更大，“这是一(yī)个(gè)需求(qiú)量大于(yú)供应量的领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及(jí)到用电需求，每年到(dào)了第(dì)二季度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大(dà)储环(huán)节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项都在(zài)一(yī)季度，真正出货是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前订(dìng)单(dān)状况(kuàng)看来是(shì)供不应求(qiú)。此(cǐ)外(wài)，海外的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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