昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东(dōng)省广州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳(zhèn)国际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所(suǒ)发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公(gōng)司、本公司(sī)附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯(kǎi)隆置业(yè)有限公司，以及本公司控股股东及执行董(dǒng)事许家印(yìn)是该执行通(tōng)知的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被申(shēn)请人签订有关恒大(dà)地(dì)产集团(tuán)有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要(yào)求(qiú)本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协议(yì)项下的回(huí)购承诺及支付(fù)尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及(jí)收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行(xíng)的(de)事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年度分(fēn)红的差额(é)补足款约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违(wéi)约金约人(rén)民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人(rén)民币(bì)50亿元回购(gòu)仲裁申请人持(chí)有的恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济(jì)新(xīn)闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集(jí)团债(zhài)务问题的(de)必由(yóu)之(zhī)路(lù)。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行通(tōng)知意味着恒大集(jí)团与曾经的战(zhàn)略投资者(zhě)之间就回购(gòu)义务(wù)的纠纷露出了冰(bīng)山(shān)一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被执行问(wèn)题，许家印个人很(hěn)可(kě)能(néng)从而“登上”失(shī)信被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加息(xī)，美国长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今(jīn)的关键数据并未(wèi)让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一(yī)步(bù安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介)收紧货币政策以获得足够的限制(zhì)性(xìng)货币政策立场，从而(ér)逐步降低(dī)通胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要(yào)集(jí)中在近(jìn)期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的(de)政策(cè)利率需要在一段时间内保持足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的长期通胀(zhàng)预期(qī)在初(chū)意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现(xiàn)恶化(huà)，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美(měi)国经(jīng)济前景的(de)担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大学消费(fèi)者信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方(fāng)面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短(duǎn)期(qī)通胀预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现(xiàn)，并(bìng)导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年通(tōng)胀预期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松动的(de)表(biǎo)现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点(diǎn)中起(qǐ)到了重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻(wén)发布(bù)会上表示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回(huí)升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预(yù)期稳定的(de)重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体承(chéng)压(yā)，贵金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申(shēn)请失业金人数(shù)超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对美国经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市场避险情(qíng)绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，鉴于(yú)贵金属价(jià)格已行(xíng)至年内高(gāo)位，其中金价(jià)更是(shì)在(zài)历史高位运行，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降低，已不及同(tóng)为避(bì)险资产的(de)美(měi)元，避险资金对美(měi)元(yuán)配置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘(pán)面充(chōng)分消(xiāo)化，上行驱(qū)动不足(zú)，使得获利(lì)了结压力也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素(sù)交织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一(yī)步回落，但核心(xīn)CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储官员接连(lián)发表鹰(yīng)派(pài)言(yán)论(lùn)，表示货币政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需(xū)要时间，年内没有降(jiàng)息的理由(yóu)，扭转了(le)市(shì)场对(duì)美联储(chǔ)可能(néng)很快开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银(yín)承压(yā)下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价(jià)格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元(yuán)化(huà)的运行(xíng)趋势，美元在各国国际储备中(zhōng)的(de)权重下降，央行(xíng)为(wèi)了平衡储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极(jí)的推(tuī)动作用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观(guān)，避(bì)险配置将增加，这(zhè)也(yě)对贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市(shì)场就年内(nèi)美元(yuán)货(huò)币政(zhèng)策预期有较大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对高利(lì)率的环境下，美国的(de)经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐步增加(jiā)，这从今年(nián)美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联(lián)储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对(duì)贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受(shòu)美(měi)联储(chǔ)货币政策和避险情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前(qián)由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数(shù)连续下跌后存在反(fǎn)弹的(de)要(yào)求，短期将对贵(guì)金(jīn)属带来压力。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要(yào)时间节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到(dào)来的“大(dà)限日(rì)”仅半(bàn)月有余的有(yǒu)限(xiàn)时间(jiān)里(lǐ)，两党谈(tán)判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情形出现，将(jiāng)会(huì)对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前(qián)，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经济(jì)衰退(tuì)预期更为敏感(gǎn)，价(jià)格(gé)弹性高于黄金。

　　华(huá)泰(tài)期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据同样不理(lǐ)想，这安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介(zhè)激发了(le)市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白(bái)银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言(yán)，白(bái)银仍将(jiāng)逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率将(jiāng)会(huì)逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠加(jiā)目前市场对于(yú)未来(lái)经济展望(wàng)存(cún)在较大担(dān)忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配置(zhì)。而(ér)白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于(yú)黄金的(de)格局，但整体而(ér)言，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱的(de)概率并不大。后市需要(yào)关注美(měi)联储(chǔ)货币政策拐点何时(shí)出(chū)现、海外银行业风险事件是否会持续(xù)发(fā)酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会(huì)激发(fā)下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白(bái)银而言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白(bái)银供需(xū)缺(quē)口扩大，且显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银(yín)来说，除了美元指数以外，还需关注国(guó)内经济(jì)数据的好(hǎo)坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值(zhí)和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删(shān)减(jiǎn)）

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