在锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商如(rú)何看待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力(lì)已并(bìng)不明(míng)显。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国轩高科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间预计将高(gāo)于动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货(huò)持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核(hé)心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大落(luò)在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映(yìng)了锂(lǐ)价迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经(jīng)连(lián)续(xù)两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能(néng)源行业(yè)处(chù)于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规(guī)模(mó)交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会带来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思 24px;'>不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思于电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经(jīng)有了(le)立竿见影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿(yì)纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明(míng)显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会趋(qū)于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们依然判(pàn)断今年(nián)新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速(sù)产能扩张。其(qí)南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，其截至报(bào)告(gào)期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司在江西(xī)宜春(chūn)碳酸(suān)锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水位下降，也(yě)反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存(cún)较低的电池厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生(shēng)产(chǎn)材(cái)料(liào)均维持极低库存(cún)，电池本身(shēn)库存(cún)不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极(jí)和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库(kù)存的(de)过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团的(de)德国(guó)哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)改(gǎi)造并(bìng)已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其(qí)年报(bào)显示，2022年(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思nián)该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预(yù)计会高于动力电池(chí)，其中国(guó)外家(jiā)储市场需(xū)求预计(jì)会在下半年放(fàng)量(liàng)，而国(guó)内大储市(shì)场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)的空间(jiān)比(bǐ)动力电池(chí)上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货(huò)是在二季(jì)度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来(lái)是(shì)供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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