市场再(zài)迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)入(rù)市，也(yě)能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直(zhí)高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极遭天谴什么意思，天谴什么意思解释意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日(rì)益(yì)显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板遭天谴什么意思，天谴什么意思解释配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易(yì)方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者(zhě)在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多(duō)的(de)时间和(hé)精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的(de)创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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