近期(qī)市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国(guó)的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基(jī)础设(shè)施最完善(shàn)的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其(qí)它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金(jīn)净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动(dòng)车(chē)二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安(ān)全性、生命(mìng)周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池(chí)的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ong>摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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