投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司(sī)的股价(jià)在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次(cì)突破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一(yī)季度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”<台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思/p>

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎ台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思n)之间存在着(zhe)较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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