5外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人(rén)工智能、消费、新能源等(děng)板块看(kàn)法分歧(qí)较大，截至5月(yuè)4日，已有(yǒu)多家券商发布了(le)5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注度(dù)提升(shēng)最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看(kàn)，机械设备行业板块暂时是5月(yuè)机构人气最高的板块(kuài)，占比接近(jìn)1成，银行板块罕(hǎn)见(jiàn)出现(xiàn)多只金股，两者一定程度与(yǔ)中特估概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人(rén)工(gōng)智能/TMT产业出(chū)现分化，传媒板块关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度则快速下(xià)降，这也与4月份行情走势(shì)相互印(yìn)证(zhèng)，传媒板块率先突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最后(hòu)的那个。

　　此外(wài)，食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)的(de)关(guān)注度(dù)也小幅回暖，可能与淄博(bó)烧(shāo)烤和(hé)五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的(de)金股标(biāo)的集中度来(lái)看(kàn)，150多只金股中，有22只金股同时被2家(jiā)及以上的机构共(gòng)同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三只(zhǐ)传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐(jiàn)，分别(bié)是(shì)三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板(bǎn)块受关(guān)注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底(dǐ)部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩(jì)回(huí)顾，小(xiǎo)商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表(biǎo)现，东吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测(cè)电子贡献(xiàn)其中绝大多(duō)数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收(shōu)益(yì)紧(jǐn)随其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券(quàn)商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均(jūn)不如近几期，主要与大(dà)盘行(xíng)情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现(xiàn)在(zài)热门(mén)金股(gǔ)上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机(jī)构的(de)金股中(zhōng)仅宁德(dé)时代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出现(xiàn)了10%以(yǐ)上(shàng)的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持(chí)保(bǎo)守看法

　　各大券商对(外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏duì)五月份(fèn)的投资方向做(zuò)了(le)预判，综合多家观点，券(quàn)商们对(duì)五月的大盘的看法比较(jiào)保守，建议多看少动，推荐(jiàn)较多(duō)的行业是电(diàn)气设(shè)备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有(yǒu)分(fēn)歧，区域规(guī)划、券商、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信(xìn)策略(lüè)阐述了美国股(gǔ)票投(tóu)资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月(yuè)到10月(yuè)股票(piào)市场的(de)相(xiāng)对弱势(shì)。这有悖于(yú)现代投资理论，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场(chǎng)中，我(wǒ)们(men)也(yě)发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年(nián)中仅2013年(nián)全A指(zhǐ)数在(zài)5月(yuè)出(chū)现上涨，其他年(nián)份(fèn)均(jūn)现下(xià)跌。如果统计5、6两(liǎng)个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微(wēi)刺激(包括(kuò)重大(dà)项目的陆(lù)续推(tuī)出和开工)不会(huì)停止;同时，管理层(céng)对信用风险(xiǎn)及资(zī)产价格风险的(de)容(róng)忍度正在降低(dī)，但在投资缺口重回下(xià)行通道(dào)、通胀继续(xù)低位徘徊的经济(jì)周期格局(jú)下，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维(wéi)持震荡(dàng)格局，长期看(kàn)二级市场估值体系国际化是(shì)趋(qū)势，优质(zhì)成长(zhǎng)有望迎(yíng)来深蹲(dūn)起跳的机会，可(kě)以做一把反(fǎn)弹，国企改革红(hóng)利(lì)释放非常值得期(qī)待(dài)。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么(me)减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么(me)增加资(zī)本，减负(fù)债会带来经济收缩压力，增资本会带来股票(piào)供(gōng)给压力，市场(chǎng)尚未(wèi)走出这种被动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但尚无法期(qī)望(wàng)经济会(huì)出现持续(xù)或者大幅改善;资(zī)金利率的回落是衰退性的(de)，不(bù)意味着流动(dòng)性出现(xiàn)主动式改善;风险偏好受刚性兑(duì)付(fù)打(dǎ)破预期(qī)影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增加(jiā)股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘(pán)股如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食品饮料(liào)等一(yī)线白马等业绩增长确(què)定性高、估(gū)值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月(yuè)市(shì)场环境，一些积(jī)极(jí)因素正(zhèng)出现，将给市(shì)场带(dài)来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思(sī)维(wéi)仍在，悲(bēi)观预期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从(cóng)管(guǎn)理层的政策取(qǔ)向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破(pò)概率偏(piān)低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有(yǒu)些积极因(yīn)素(sù)出现，建议(yì)备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分(fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确立，并将继(jì)续;其次(cì)，前(qián)期小批多次的(de)微刺激(jī)下，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策(cè)效(xiào)果(guǒ)难以(yǐ)对冲(chōng)来自房地产等(děng)领域(yù)带来的经济下(xià)行动能，基(jī)本(běn)面预(yù)期(qī)很有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风险发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏好都有不利(lì)影响(xiǎng)。监管部门的维稳(wěn)措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打(dǎ)破的(de)趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格(gé)局(jú)。

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