随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)41千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信(xìn)期(qī)货高级(jí)分析(xī)师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于(yú)部分(fēn)浮法玻(bō)璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今(jīn)年(nián)随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保(bǎo)持(chí)增长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能(néng)源价(jià)格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球(qiú)经济(jì)的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华期货(huò)分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(q1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升ù)年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从(cóng)去(qù)年的出口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升)致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并(bìng)一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋(qū)势仍是(shì)大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预(yù)期(qī)基本被消化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在(zài)内需(xū)恢(huī)复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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