财联社(shè)4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场开发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的(de)主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监(jiān)管召(zhào)集险企(qǐ)进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业协会以及多(duō)家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场的保险公(gōng)司有合众人(rén)寿(shòu)、国(guó)富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年(nián)金的(de)责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动(dòng)态调整(zhěng)。具体(tǐ)的(de)调整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基(jī)金投资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近(jìn)年(nián)监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期(qī)来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力(lì)，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属(shǔ)性有望进(jìn)一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的(de)预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波(bō)动加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的(de)利(lì)差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利(lì)率等降低负(fù)债端成本。

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