财联社5月17日讯（记维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(x维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架ià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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