投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(y三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默ì)软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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