看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在点酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波(bō)动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一(yī)数字(zì)可(kě)能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景(jǐng)下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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