财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题(t《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节í)ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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