财联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企进行(xíng)调(diào)研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行(xíng)业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会(huì)以及多家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率对公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总(zǒng)精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本(běn)就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财(cái)联社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率，以往(wǎng)的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期(qī)债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年(nián)监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒(chǎo)作难(nán)以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性(xìng)有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保监会(huì)下(xià)发(fā)《关于调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡(dàng)、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着(zhe)潜在的利(lì)差(chà)损风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债端(duān)成本(běn)。

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