文/解运亮博士信达(dá)证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政(zhèng)治局(jú)会(huì)议通稿(gǎo)，一个整体(tǐ)印象是会(huì)议(yì)精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提(tí)出“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当前(qián)经济持续回(huí)升向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对(duì)多方(fāng)面工(gōng)作都做了积极部署，对(duì)社会各界的关(guān)切(qiè)都(dōu)做了积(jī)极回应，半导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能(néng)、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提(tí)到(dào)，在超大(dà)特大城市(shì)积极稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来(lái)经(jīng)济新(xīn)的增(zēng)长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背(bèi)后(hòu)都反映出整(zhěng)体(tǐ)经济工作(zuò)思路已(yǐ)经(jīng)发生了大变化。为市场主体(tǐ)做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市(shì)场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)：国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国际(jì)政治局势演(yǎn)变(biàn)超(chāo)预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市场预期。每年4月份的政(zhèng)治局(jú)会(huì)议，在(zài)经济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央(yāng)经济工作会(huì)议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济(jì)工作会议(yì)确(què)定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导向。今年4月的政治局会议(yì)，在方(fāng)方面面都体(tǐ)现出对经济(jì)的呵护(hù)和支(zhī)持，既好于往年(nián)同期(qī)，也(yě)超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出(chū)时隔(gé)一年零(líng)四(sì)个月之后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘徊不去。去年底疫情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化运行”。今年(nián)一季度(dù)经济增长(zhǎng)大幅好(hǎo)于预期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行(xíng)远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大(dà)修复(fù)动能。“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度(dù)可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济(jì)面临问题的定性是“当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升(shēng)级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发展仍需要克服(fú)不少困(kùn)难(nán)挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的问题(tí)，就有(yǒu)什么(me)样(yàng)的(de)对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这(zhè)两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力(lì)度都(dōu)有回收(shōu)。今年(nián)一季度(dù)经济增(zēng)长超(chāo)预(yù)期(qī)，市场又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度(dù)可能不但(dàn)不会(huì)减弱(ruò)，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一(yī)大(dà)担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需求(qiú)是当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在(zài)”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续(xù)好转、内生动(dòng)力持续增强、社(shè)会预期持续改善(shàn)、风(fēng)险(xiǎn)隐患持(chí)续(xù)化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘(chéng)势而上”，表明我们不会(huì)因(yīn)为一(yī)季度经济的(de)良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续(xù)”和(hé)“乘势(shì)而上”，具体(tǐ)抓手就是(shì)“恢复和(hé)扩(kuò)大需(xū)求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的(de)关切都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设(shè)施建设和(hé)配(pèi)套(tào)电网改造”。这表明，对新能源产业的扶(fú)持仍(réng)会继续(xù)，专门(mén)提(tí)到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都是新能源(yuán)产业(yè)相(xiāng)对的短板，也有(yǒu)望是未来重点发力(lì)的方向。

　　——人工(gōng)智能。会(huì)议提出“要重视通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范风险”。首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度(dù)较高(gāo)的方(fāng)向，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推(tuī)动平台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台企业(yè)探(tàn)索创新”。对平台企(qǐ)业的(de)支持力(lì)度进一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次(cì)进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加城乡(xiāng)居(jū)民(mín)收(shōu)入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化(huà)旅(lǚ)游等服务消费”。今年(nián)一(yī)季度(dù)社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精(jīng)神是(shì)继(jì)续呵护和(hé)促进消费(fèi)增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议(yì)提出“要发挥好政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低(dī)于(yú)全(quán)部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸(xī)引外商投资放(fàng)在更加重(zhòng)要(yào)的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自(zì)贸试(shì)验区(qū)和自由贸易港对接国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展改革开放先(xiān)行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放(fàng)先(xiān)行先(xiān)试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的(de)重点(diǎn)方(fāng)向。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提(tí)到，在(zài)超(chāo)大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的增长点，值(zhí)得(dé)高(gāo)度重视。根(gēn)据《国(guó)务院关于调整城(chéng)市规(guī)模划分(fēn)标(biāo)准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市(shì)包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特(tè)大(dà)城市包括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立(lì)即转换(huàn)为(wèi)应急场所的设施(shī)，能(néng)够有效补齐(qí)大(dà)城(chéng)市(shì)应急(jí)能力(lì)建(jiàn)设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡村振兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设，涉及建(jiàn)设改造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒店、储备一(yī)批单体大(dà)型方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个(gè)超大特大城市(shì)的城中村改造和“平急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对(duì)整体固定资产(chǎn)投(tóu)资，都有(yǒu)望带来新的(de)增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体经(jīng)济工作思(sī)路(lù)已经发生了大变化(huà)。过(guò)去几年很多政策，如疫(yì)情防(fáng)控、房地产调(diào)控、打击资(zī)本无序扩(kuò)张(zhāng)、治理教培互联网(wǎng)等，初(chū)衷是好的，也(yě)取(qǔ)得了重大(dà)成效，但客观上也一定(dìng)程度上(shàng)影响了市(shì)场(chǎng)的预期。此(cǐ)前，中央已经明确表示，要(yào)慎(shèn)重出台收(shōu)缩性(xìng)政策(cè)，从这(zhè)次4月份会(huì)议看，这个(gè)要求(qiú)已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是(shì)呵护和(hé)支(zhī)持经济的(de)。近期，淄博烧烤(kǎo)火(huǒ)出(chū)圈，淄博市政府受到了全国人民的大力(lì)点赞，大家都看到了淄(zī)博市(shì)政府在搞好营商环境(jìng)、促进经济增长上(shàng)的努力(lì)。而从4月(yuè)份政治局会(huì)议看(kàn)，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影(yǐng)，整体(tǐ)经(jīng)济工作(zuò)思路都在发(fā)生大变(biàn)化，为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可(kě)能是(shì)4月(yuè)份政治局会(huì)议(yì)向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召开(kāi)会议，分析研究当(dāng)前经济形势和经(jīng)济工作。中(zhōng)共中(zhōng)央总书记习近平主持(chí)会议。（每年4月份的政治局(jú)会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的(de)中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工作会议确(què)定(dìng)了此后一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来(lái)8个有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看月的政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今(jīn)年以来(lái)，在以习近(jìn)平(píng)同志(zhì)为核心(xīn)的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内国际两个大(dà)局(jú)，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控(kòng)和经济社会发展，更好统(tǒng)筹(chóu)发展(zhǎn)和安全，我国(guó)疫情防控取得重大决(jué)定性胜利（全国政协委员、中国疾病(bìng)预防控(kòng)制(zhì)中(zhōng)心流(liú)行病学首(shǒu)席专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示，新冠病毒(dú)在未来出(chū)现地方性(xìng)流(liú)行或者散发可能性比较大(dà)，再出现较大规模流行的可能性较小。），经(jīng)济社(shè)会全(quán)面恢复(fù)常态(tài)化运行（今年“五一(yī)”旅游(yóu)出行，已经远超(chāo)2019年同期(qī)水平，体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运行中的(de)巨大消费(fèi)动能），宏观政(zhèng)策靠前(qián)协(xié)同发力(lì)，需求收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济(jì)增长好(hǎo)于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势，经济运行实现良好(hǎo)开局。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时隔一年零四个月之后，疫情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出(chū)，当有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难(nán)挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压(yā)力(lì)较小的窗口期”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一(yī)季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定(dìng)性(xìng)看，经(jīng)济内(nèi)生动(dòng)力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳(wěn)增长力度不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这就冲淡了市场(chǎng)的(de)一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻(chè)习近平新(xīn)时代中国(guó)特(tè)色社(shè)会主义思想(xiǎng)主题(tí)教(jiào)育(yù)，认真(zhēn)落实(shí)中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构(gòu)建新发(fā)展格局，全面(miàn)深化(huà)改革开放，把发挥(huī)政策效力和激发经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体活(huó)力结合起来，形成推动高质(zhì)量发展的强大动(dòng)力，统筹推(tuī)动经济运(yùn)行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续(xù)改善、风险隐患持续化(huà)解(jiě)（提出四(sì)个(gè)“持续”，其(qí)实现有赖(lài)于稳增(zēng)长政(zhèng)策持续发力），乘势(shì)而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我们(men)不会因为一季度经(jīng)济的(de)良好开局(jú)而(ér)就此(cǐ)满(mǎn)足，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效提(tí)升和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要加快建设(shè)以实体经(jīng)济为支撑(chēng)的(de)现代化产业体(tǐ)系，既(jì)要逆势而上，在短板领域加快突(tū)破，也要(yào)顺(shùn)势而为，在优势领域(yù)做(zuò)大(dà)做强。要夯实科技自(zì)立(lì)自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电(diàn)网改造（对(duì)新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业相对的(de)短板(bǎn)，也(yě)是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方向(xiàng)）。要(yào)重(zhòng)视(shì)通用人工智能(néng)发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险（首提人工智(zhì)能(néng)，市场热度(dù)极高的方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能(néng)致(zhì)远）。

　　会议(yì)强调，恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)。积极的财(cái)政政(zhèng)策要加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成(chéng)扩大需求(qiú)的(de)合力(lì)。要多渠(qú)道增加城乡居(jū)民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游(yóu)等服务消费（今年一(yī)季度(dù)社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵(hē)护和促(cù)进消费(fèi)增长）。要发挥(huī)好政府(fǔ)投资(zī)和(hé)政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分点，民(mín)间(jiān)投资(zī)仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚(jiān)持“两个(gè)毫不动摇”，破(pò)除影响各类所(suǒ)有(yǒu)制(zhì)企(qǐ)业公平竞争、共(gòng)同发展的法律法(fǎ)规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提振(zhèn)经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓励(lì)、支(zhī)持和引导(dǎo)非公有(yǒu)制经(jīng)济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解(jiě)决(jué)民营企业信心和元气不足问题）。各类(lèi)企业都(dōu)要(yào)依(yī)法合规经营。要下决心从根本上解决(jué)企(qǐ)业账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探(tàn)索(suǒ)创新。（对平台企业的(de)支(zhī)持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次(cì)进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要全面深化改革、扩大高(gāo)水平(píng)对外开放。认真落实党和国家(jiā)机构改革方案(àn)，推(tuī)进(jìn)国家治理体(tǐ)系和(hé)治理能力现代(dài)化。要把吸(xī)引外商(shāng)投资放在更(gèng)加重要的位(wèi)置，稳住外贸(mào)外资(zī)基(jī)本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自(zì)由贸(mào)易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国已设(shè)立21个(gè)自贸试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试(shì)中，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开(kāi)放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化(huà)解重点领(lǐng)域风险，统(tǒng)筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构改革化险工(gōng)作。要(yào)坚持房子是用来住的、不(bù)是用来炒(chǎo)的定(dìng)位，因城(chéng)施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推(tuī)动建立(lì)房地产业(yè)发展新模(mó)式。在超大特(tè)大城市（《国务院关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分标准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大城市，城(chéng)区(qū)常住人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为(wèi)超大城市。目(mù)前，超(chāo)大(dà)城市(shì)包(bāo)括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积(jī)极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造（7个超大(dà)城市和14个特大(dà)城市的城中村改(gǎi)造(zào)，可(kě)能会给房地产(chǎn)带来新的增长点，有利于(yú)房地产市(shì)场实现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和“平急(jí)两用”公共基础设施建设(shè)（“平急两用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可(kě)立即转换为应急场所的设施(shī)，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升(shēng)大城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和安(ān)全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规(guī)划建设保障性住房(fáng)。要(yào)加强(qiáng)地(dì)方(fāng)政府债务管理，严控新(xīn)增(zēng)隐(yǐn)性债务。要(yào)继续(xù)抓好新(xīn)冠疫情(qíng)防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改善民生(shēng)，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民(mín)工等重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工(gōng)作的重点。日前(qián)国(guó)办发布(bù)《关于优化(huà)调整稳就业政策措(cuò)施全(quán)力促发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有(yǒu)企业扩大招聘(pìn)规模，2023年可(kě)给(gěi)予一(yī)次性增人增(zēng)资，核增部分(fēn)据(jù)实计(jì)入(rù)工资总额(é)并作(zuò)为下一年度工(gōng)资总额预算基数(shù)。我们预计后(hòu)续青年(nián)失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责(zé)任感，持续(xù)抓好(hǎo)安(ān)全(quán)生(shēng)产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产(chǎn)和(hé)重(zhòng)要(yào)农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研(yán)究，奔着问(wèn)题(tí)去，切(qiè)实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研(yán)究了其他事项”的表述以往经常出现(xiàn)，但这次没有出现，可见这次(cì)会(huì)议是专门聚焦经(jīng)济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素(sù):

　　国内政(zhèng)策落(luò)地(dì)不及预(yù)期，国际政治局(jú)势(shì)演变超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告(gào)：《整体经济工(gōng)作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告(gào)发布时(shí)间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开(kāi)发中心

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