今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行(xí雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗ng)政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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