踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公司的基本(běn)面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报(bào)，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资(zī)者炸(zhà)开了(le)锅，不少网(wǎng)友担(dān)心(xīn)公司下周一股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去(qù)年底为(wèi)20万(wàn)不到，也就是(shì)股价暴涨的一季度股(gǔ)东户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财务数(shù)据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这(zhè)份(fèn)2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广(guǎng)告及(jí)服务(wù)收定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度，三六零(líng)营业收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降及对(duì)联营企业(yè)投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型(xíng)上有天然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠(qú)道(dào)表达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度(dù)甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所回(huí)调，公司(sī)股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报和一季(jì)报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意(yì)到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资(zī)者人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公(gōng)司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季(jì)度保持(chí)基本不(bù)变，但到了今年一(yī)季(jì)度末股(gǔ定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历)东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股权投资机(jī)构(gòu)为代表(biǎo)的十大股东却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村资本(běn)基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资(zī)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股，即便按一季(jì)度均(jūn)价计套(tào)现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六(liù)零(líng)的(de)2022年财报，也首次把(bǎ)其(qí)投(tóu)资企(qǐ)业、造车新势力之(zhī)一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年(nián)财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让(ràng)给(gěi)两(liǎng)家有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽(qì)车(chē)估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对外投资进(jìn)展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协(xié)议(yì)，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发布《关于(yú)对外投资(zī)进展》公告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一(yī)半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下(xià)调(diào)不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持(chí)有股权的(de)账面值(zhí)出(chū)现较大投资损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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