一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克

　　金融界4月(yuè)24日消息(xī) 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品期(qī)货多数下(xià)跌，纯碱跌超(chāo)4％，螺纹钢、热卷、铁矿(kuàng)石、沪(hù)镍跌(diē)超3％，20号(hào)胶、焦炭、不锈钢、焦炭、沥(lì)青、菜油、棕榈油、沪锌(xīn)跌(diē)超2％；花生涨近3％，生猪涨超2％。

　　外盘方面，新加坡铁矿石指数期货跌超(chāo)4％，至103.70美元(yuán)/吨(dūn)，触及(jí)去年12月(yuè)初以(yǐ)来低点。

　　中钢协姜维：房地产仍没有明显的复苏上升态势，钢铁需(xū)求大幅提升尚无(wú)动力

　　据期(qī)货日报，4月(yuè)21-23日(rì)，第十九届钢(gāng)铁产(chǎn)业发展战略会议在上(shàng)海举办。中钢协副(fù)会(huì)长(zhǎng)姜维表(biǎo)示，总体看，房地产仍没有明显的复(fù)苏(sū)上升态势(shì)，钢铁(tiě)需求(qiú)大幅(fú)提升尚无(wú)动力。汽车行业(yè)有(yǒu)望复苏(sū)，国有品牌汽车出口，电动(dòng)汽车生产、出口值(zhí)得期待，电动汽(qì)车用无取向硅(guī)钢市场存在较大(dà)想象空间(jiān)。对于钢铁企业(yè)来(lái)说(shuō)，行业(yè)下行情(qíng)况下，更要坚持“三定三不要”原则。即(jí)以销定产(chǎn)，不(bù)要把现金(jīn)变成库存；以效定产，不要(yào)产生经营(yíng)性“失血”；以现定(dìng)销(xiāo)，不(bù)要(yào)把现金一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克变成应(yīng)收款，坚(jiān)决不能产生破窗效应。

　　西南期货：4月份以来全国建材日成交(jiāo)量远低于20万吨(dūn)，呈现出旺季不旺的(de)特征 一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克p>

　　4月份以来，螺(luó)纹钢市场(chǎng)呈现出旺季(jì)不(bù)旺(wàng)的(de)特(tè)征(zhēng)。参考除2022年以外的历(lì)史状况，4月(yuè)份全国建材日成交量应该在(zài)20万吨(dūn)以上，而4月份以来全国(guó)建材日成(chéng)交(jiāo)量实际上远低于这一(yī)水平。总结来说，需求不旺仍是当前螺纹(wén)钢(gāng)期货走势偏弱的核心(xīn)原(yuán)因。不过，从(cóng)估值的角度来看，当前吨钢利润较低，螺纹(wén)钢价(jià)格的下(xià)跌空间或许不会太大。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差(chà)异，预(yù)计热卷(juǎn)期货中期走势(shì)与螺(luó)纹(wén)钢(gāng)期货走势保持一致。从技(jì)术面(miàn)来看，螺(luó)纹钢(gāng)期货再创本轮调整新(xīn)低，短(duǎn)期内将延续弱势。我们(men)建议(yì)投资(zī)者轻仓参与。

　　Mysteel：负反馈酝酿(niàng)中，铁矿石压力预计五月进一步释(shì)放

　　负反馈意(yì)指国内钢(gāng)厂由(yóu)于亏损通过主动(dòng)减少产量(liàng)，将成本(běn)压力向(xiàng)原材料端传导，而(ér)原料(liào)下跌同时意味(wèi)着成(chéng)本支撑的松动，从而(ér)进一步加(jiā)大成(chéng)材端(duān)压力阻碍(ài)钢厂(chǎng)盈利修复空(kōng)间，从而(ér)形成恶性循(xún)环。通过2022年两次负(fù)反馈情况成发(fā)现(xiàn)，启动(dòng)时间均为传统旺季尾(wěi)声，反馈(kuì)开启节奏(zòu)由现实(shí)需求情况及钢厂亏损幅度决定，而(ér)对(duì)铁(tiě)矿石的(de)压力(lì)程度则取(qǔ)决于其基本面(miàn)的现(xiàn)实强弱。综合(hé)来(lái)看，五(wǔ)月节后(hòu)启动负反馈的(de)概率较大(dà)，然(rán)而需(xū)要关注(zhù)被动(dòng)压(yā)减的干预(yù)情(qíng)况(kuàng)，但(dàn)无论(lùn)如何铁(tiě)矿石届时都将面对一定的下行压力(lì)。然而考(kǎo)虑到当下(xià)铁矿的(de)基(jī)本面(miàn)情况，叠加宏观预期相(xiāng)对偏好，本轮负反馈的(de)压力或小于去(qù)年(nián)6月，实际强度将取决于(yú)下游需(xū)求的延续(xù)性情况。

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