金(jīn)融界4月28日消息 为规范开展内地与香港利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作相关业务，保(bǎo)护(hù)境内外投(tóu)资者合法权益，维护利率互换(huàn)市场秩序(xù)，中国人(rén)民(mín)银行制定了《内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法》，现(xiàn)予(yǔ)以(yǐ)公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民(mín)银(yín)行有(yǒu)关部门(mén)负(fù)责人(rén)表示，未来(lái)中国人民(mín)银行将根据(jù)市场(chǎng)发展(zhǎn)情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易和清(qīng)算额度，优化交易(yì)清(qīng)算安(ān)排，为境(jìng)外(wài)投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加便利高效的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)。另外，两地监管当局将(jiāng)结(jié)合(hé)各方面情况，在风(fēng)险可(kě)控(kòng)、对等互利的(de)原则下，适时研究(jiū)扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以下(xià)为中国人(rén)民(mín)银(yín)行有关(guān)部(bù)门负(fù)责人就《内地与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行(xíng)办(bàn)法(fǎ)》答记(jì)者问

　　一(yī)、符合(hé)中国人(rén)民银行要(yào)求(qiú)的境外(wài)投资者包(bāo)括哪些？

　　答(dá)：符合《中国(guó)人民银行(xíng)关于境(jìng)外(wài)央行、国际金融组(zǔ)织(zhī)、主权财富基金运用(yòng)人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人(rén)民银(yín)行(xíng)关于进一步做好(hǎo)境外机构投(tóu)资者投资银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市(shì)场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地(dì)与(yǔ)香港债券市场互联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外投资者等，可根据《内地(dì)与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂行(xíng)办(bàn)法(fǎ)》（以下简称《办法》）相关(guān)规定(dìng)参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互(hù)换通”境内外(wài)投资者(zhě)可以(yǐ)签(qiān)署(shǔ)的协议范围是(shì)什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外(wài)投资者开展“北向(xiàng)互换通”交易前可以与交(jiāo)易对(duì)手方签署经中国(guó)人民(mín)银行认可的(de)衍生品(pǐn)主协议(yì)或其他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议(yì)）等衍生(shēng)品协议(yì)。境内投资者应(yīng)当将是否(fǒu)签署协议、签署协议(yì)类型等事项向中国外汇交易中(zhōng)心备(bèi)案。目前(qián)，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会正在研究制(zhì)定“互换通”衍生(shēng)品协(xié)议，待其正式发布后也可供境内外投(tóu)资者(zhě)选择签署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者(zhě)的投资范(fàn)围是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投(tóu)资者现阶段可在银行间(jiān)市场开(kāi)展符(fú)合集中清算要求的人(rén)民币利率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外(wài)电子交易平台、境内(nèi)电子交易平台包括哪些？境外(wài)投资者(zhě)的(de)对手方、交易(yì)模式有哪些要(yào)求？

　　答：目(mù)前“北向(xiàng)互换通(tōng)”下受认可的(de)境(jìng)外电子交易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入(rù)其(qí)他受认(rèn)可的电(diàn)子交易(yì)平台，受认(rèn)可(kě)的境(jìng)内电子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展(zhǎn)人民币利(lì)率互换交易，“北向互(hù)换通”参照“债券通”相(xiāng)关安排，由(yóu)境内投资者（即“互换通(tōng)”报(bào)价商）与境外投资者进行交易，“互换(huàn)通”报价商名单(dān)可(kě)在中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内(nèi)电子交易平台达成，交易一(yī)经达(dá)成即视为交易已确认。境外投资者可通过中国人(rén)民银行认可的境外电子交易平(píng)台与境内电子交易平台的(de)连接，向境内电子交易(yì)平台(tái)发(fā)送(sòng)交易(yì)指令，与(yǔ)“互换通”报(bào)价(jià)商达成交易。

　　五、中国人民(mín)银行(xíng)认可的境内清(qīng)算(suàn)机构(gòu)和(hé)香(xiāng)港证监会认可(kě)的境外(wài)清算机构(gòu)包括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清算机构(gòu)为银行(xíng)间市场清(qīng)算所股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)上海(hǎi)清算(suàn)所），香港证监会认可(kě)的境(jìng)外清算机构为香港交易所旗下香港场外结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境外投(tóu)资者需(xū)要申(shēn)请获得场(chǎng)外结算公(gōng)司清算(suàn)会员资格(gé)或(huò)作为清算客户委托(tuō)场外结算公(gōng)司(sī)综(zōng)合(hé)清算会(huì)员代(dài)理(lǐ)清算，并与场外结(jié)算公司综合清(qīng)算会员签订客户(hù)清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构(gòu)对交易进行风控检查，对于(yú)符合集中清算(suàn)要求的交易及(jí)时纳(nà)入(rù)集(jí)中清算。境外机(jī)构通(tōng)过场外结算公司或其(qí)综合清算会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算(suàn)机构如何进行(xíng)衍(yǎn)生品交易(yì)的合约替代(dài)？

　　答：合约替代(dài)是(shì)指清算机构作为中央对手方针(zhēn)对已成交的交易充当(dāng)买方(fāng)的卖方和卖方的(de)买方的(de)一种法律安排，并据(jù)此与(yǔ)买方和(hé)卖方建(jiàn)立两个(gè)新(xīn)合约，以清偿(cháng)买卖双方(fāng)之(zhī)间的(de)初(chū)始(shǐ)债(zhài)务。“北向互(hù)换通”业务中，境(jìng)外(wài)与境内参与者达(dá)成的交(jiāo)易(yì)在经过上海(hǎi)清算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公司的集中清算审核(hé)后，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司于当(dāng)日将(jiāng)交易进行合(hé)约替代，进入集中清算(suàn)，生成为三个(gè)独立的新合约，分别(bié)为境外参与者与场外结(jié)算公司、场外(wài)结算公司与上(shàng)海清算所(suǒ)、上海清算所(suǒ)与(yǔ)境内(nèi)参与者之间的合约。境外(wài)与境内参与者之(zhī)间将不再(zài)存在合同关(guān)系(xì)。对于未纳入(rù)集中清算的(de)交易，依照成(chéng)交(jiāo)双方(fāng)约定的处置方式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资(zī)金(jīn)流动(dòng)如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)的跨(kuà)境资金结(jié)算主要通过人民币跨境支付系统(tǒng)办理。同(tóng)时，场外结算公司可在(zài)境内银行开立人民币基本存款(kuǎn)账(zhàng)户和人(rén)民币“互换通”结算专用存(cún)款(kuǎn)账户（436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡NRA账户），作为极端(duān)情(qíng)况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户收支范(fàn)围(wéi)包(bāo)括：“互换通”交易结算资金、因“互(hù)换通”交易结算需要在应(yīng)急(jí)情况下所融(róng)入资(zī)金的本息和(hé)费用以及符合(hé)中国(guó)人民银(yín)行规(guī)定的其他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务(wù)风控方案的一部分，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司将针(zhēn)对双方清算(suàn)所(suǒ)之间(jiān)的(de)风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立(lì)“互换(huàn)通(tōng)”资源池安排。双方向“互换通”资(zī)源池(chí)缴纳担保品，该(gāi)资源池独立于每一(yī)中央(yāng)对(duì)手方从各自清算参与者收(shōu)取和追缴的保证(zhèng)金、清算基金之外，不用于(yú)任何会(huì)员(yuán)机构(gòu)的违约损失分(fēn)摊。上(shàng)海清算所向资源池缴纳的资(zī)金存放在以(yǐ)场外结算(suàn)公司名义(yì)于境外开(kāi)立的“互换通(tōng)”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳的资金存(cún)放在(zài)以上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所名(míng)义(yì)于(yú)境内开立的“互换(huàn)通(tōng)”专用人民币(bì)/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度管理要求。场外结算公(gōng)司与上海(hǎi)清算所每(měi)日基于双方清(qīng)算所之间的风险敞口计算“互换通”资(zī)源池要求(qiú)，并通(tōng)过境内外存管(guǎn)银行(xíng)办理(lǐ)人(rén)民币或外币资金(jīn)的跨(kuà)境划转(zhuǎn)。

　　有汇(huì)报责(zé)任的机构(gòu)应当及时(shí)履行(xíng)报(bào)送义(yì)务。上(shàng)海清算(suàn)所和境内资源池(chí)存管(guǎn)银行应当向人民币跨境收付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息；被撤销的交易(yì)如涉及双边结(jié)算补偿金的，相关(guān)境内(nèi)结算银(yín)行应当(dāng)进行跨境人民币(bì)收支信(xìn)息(xī)报送。上(shàng)海清算(suàn)所、境内投资者等相关主体应当按照规定履行国际收支统计申报义务(wù)，原则上“互(hù)换通”交易和资源池业务由上海清算所集中(zhōng)进行国际(jì)收(shōu)支(zhī)统计(jì)申报(bào)，补偿金等不经由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交(jiāo)易或资金收付，由(yóu)境内投资者等(děng)相关主体(tǐ)进行国际收支统计申报(bào)。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保市场平稳(wěn)运(yùn)行，“北(běi)向互换通(tōng)”充(chōng)分考虑境(jìng)外投(tóu)资(zī)者(zhě)投(tóu)资银行间债券市场的(de)情(qíng)况，初期全市场每(měi)436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡日(rì)交易净限额为200亿元(yuán)人民币（即全部境外投资者(zhě)通过“北(běi)向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元(yuán)人(rén)民币（即上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口上(shàng)限为(wèi)40亿(yì)元(yuán)人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发展情况适时调整(zhěng)额度，并对外公(gōng)布(bù)。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守的(de)人(rén)民币购售(shòu)业务相关规(guī)定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民(mín)币购售业务的相关文件主要包括：《中国人民银(yín)行关(guān)于明确跨境人民币(bì)业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调(diào)整(zhěng)人民币购售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人(rén)民银行关于拓宽(kuān)人民币购售业(yè)务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行(xíng) 国(guó)家外汇(huì)管(gu436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡ǎn)理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办(bàn)公厅关于加强境外(wài)金融机构进入银行间外汇市场开展人民币购售业务(wù)宏观(guān)审慎(shèn)管理有(yǒu)关事项的通知(zhī)》（银(yín)办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行关于完善人民币(bì)购售业务管理有(yǒu)关(guān)问题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完(wán)善人民币购售业务境外参加行和(hé)境外清(qīng)算行进(jìn)入银行(xíng)间(jiān)外(wài)汇(huì)市场有关(guān)事项(xiàng)的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在境内银行(xíng)间(jiān)外(wài)汇(huì)市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿(yán)用现有境外清算(suàn)行和境外参(cān)加行的业务模式、产品种(zhǒng)类(lèi)和信息报送(sòng)等相关安排(pái)。根据《办法(fǎ)》和(hé)人民(mín)币购售(shòu)业(yè)务管理规定，香(xiāng)港结算行在境(jìng)内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，应(yīng)当确保与其相关的境外(wài)投(tóu)资(zī)者在本机构(gòu)的资金兑换(huàn)是基(jī)于“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的(de)真实合(hé)理需求。

　　十一、如(rú)何理(lǐ)解“使用外汇参与交易的(de)，其交易到期或不再继续参(cān)与的，原则上应当通过香港结算行兑换回(huí)外汇(huì)”？

　　答：为方便(biàn)持(chí)有外汇的(de)境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换通”投资内(nèi)地银行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场，使用外汇的境(jìng)外投资(zī)者可在香港(gǎng)结算行(xíng)办理外汇资金(jīn)兑换，香港(gǎng)结算行由此(cǐ)所产(chǎn)生的头寸(cùn)可到境内(nèi)银行(xíng)间外(wài)汇(huì)市场平盘。初期，境外投资者(zhě)可(kě)选择(zé)一(yī)家香港结算(suàn)行办(bàn)理(lǐ)业务。香港结算行为境外(wài)投资者办理外汇资金(jīn)兑(duì)换时，应当(dāng)做好真实性审核(hé)相(xiāng)关工作，确保所兑换的资金用于“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易。其交易到期所得的人民币资金，可继续(xù)投资(zī)，如(rú)用(yòng)于非“北向(xiàng)互换(huàn)通”投资(zī)用(yòng)途，应当通过香港结(jié)算行(xíng)兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交易(yì)报告有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答：境内(nèi)外投(tóu)资者和相(xiāng)关金融(róng)市场基础设施应当向中国(guó)人民(mín)银行(xíng)认可(kě)的交(jiāo)易报告库报告(gào)“北向互换通”交易相关数据。中国(guó)外汇交易(yì)中心是中国人民银(yín)行认可的“北向互换通”数据的(de)交(jiāo)易报告(gào)库(kù)，在(zài)中国外汇交易中(zhōng)心达成的“北向互换通”交(jiāo)易，境内外投资者无(wú)需(xū)另行报(bào)告。此外，中国(guó)人民银行(xíng)和相(xiāng)关(guān)监管部(bù)门可以(yǐ)根据需要向基础设(shè)施调(diào)取与境外投(tóu)资(zī)者投资(zī)活动(dòng)相关的数据。

　　十三、《办(bàn)法》发布(bù)后(hòu)，还会发布(bù)相关配套(tào)业务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境(jìng)内电子交(jiāo)易平(píng)台、境内外(wài)清(qīng)算机构将(jiāng)制订配套的业务规则等(děng)文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有(yǒu)什么发展计(jì)划？

　　答：未来(lái)中国(guó)人(rén)民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适(shì)时增加投资品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度，优化交易清算(suàn)安排，为境外投(tóu)资者提供更加便(biàn)利高效的风险(xiǎn)管理工(gōng)具。另外(wài)，两地监(jiān)管当局(jú)将结合各方(fāng)面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩展至“南(nán)向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡